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2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、当股票价格为40元,3个月后股价可能上涨或下跌10%,无风险年利率为8%(考虑连续复利)。则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为()。(二叉树定价模型公式:看涨期权定价公式)【客观案例题】
A.1.18
B.2.36
C.2.25
D.1.07
正确答案:A
答案解析:已知当前股票价格=40元,执行价格K=42元,若三个月后股价上涨,则若三个月后股价下跌,则:因此,期权的价格为:
2、影响期权价格的因素主要有()。【多选题】
A.标的资产的价格
B.标的资产价格波动率
C.无风险市场利率
D.期权到期时间
正确答案:A、B、C、D
答案解析:影响期权价格的因素主要有标的资产的价格、标的资产价格波动率、无风险市场利率和期权到期时间等。
3、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有()。【多选题】
A.两者的风险因素都为标的价格变化
B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为正值
C.期权到期日临近时,对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大
D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值
正确答案:A、B
答案解析:Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度,可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性,Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏感度。看涨期权的Delta ∈(0,1),看跌期权的Delta ∈(-1,0),而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值;随着到期日的临近,看跌平价期权的Delta收敛于-0.5,但是其Gamma值趋近无穷大。
4、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法,通常采用持有成本定价法的期货品种是()。【单选题】
A.芝加哥商业交易所电力指数期货
B.洲际交易所欧盟排放权期货
C.欧洲期权与期货交易所股指期货
D.大连商品交易所大豆期货
正确答案:D
答案解析:持有成本理论认为,现货价格和期货价格的差(持有成本)由三部分组成:融资利息、仓储费用和持有收益。该理论以商品持有(仓储)为中心,分析期货市场的机制,论证期货交易对供求关系产生的积极影响,并逐渐运用到对金融期货的定价上来。持有成本理论是基本的商品期货定价理论。选项D选项正确,实物商品期货才有。
5、期权风险度量指标包括()指标。【多选题】
A.Delta
B.Gamma
C.Theta
D.Vega
正确答案:A、B、C、D
答案解析:期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括delta、gamma、theta、vega、rho等。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证书怎么领取?:期货从业资格证书怎么领取?在参加期货从业资格考试通过并取得成绩合格证明后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。
2020-06-04
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