风险

概述

信用风险

又称为违约风险，指债券发行人不能按照契约规定向投资者支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的风险。债券发行人的财务状况越差，债券面临的违约风险越大。金融市场中为评估发行人的违约风险，投资者可以参考独立信用评级机构发布的信用评级，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。高信用等级的债券被称为投资级债券，低信用等级的债券被称为投机级债券、高收益债券、垃圾债券

利率风险

指利率变动引起债券价格波动的风险，主要是因为债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。

通货膨胀风险

所有债券都会通货膨胀风险，因为债券的利息和本金不会随着通货膨胀水平变化而变化，通货膨胀使物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降。浮动利息债券可以降低一定程度的通货膨胀风险

流动性风险

债券的流动性是指债券投资者将手中的债券变现的能力，如果变现速度快，且没有遭受变现可能带来的损失，那么该债券的流动性较高；如果变现速度慢，或为了迅速变现要承担额外的损失，那么该债券的流动性较低。

债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。交易不活跃的债券通常有较大流动性风险

再投资风险

指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险

提前赎回风险

又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。