2020年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 私募股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、以下关于P/B法说法错误的是（）。【单选题】

A.市净率（(P/B) 也称市账率，等于股权价值与股东权益账面价值的比值

B.公司价值=估计市净率×净资产

C.我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法

D.市净率估值方法更加适合资产流动性更低的金融机构

正确答案:D

答案解析:市净率法：公司价值=估计市净率×净资产，市净率（(P/B) 也称市账率，等于股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。市净率估值方法更加适合资产流动性更高的金融机构，因为这类企业的资产账面价值更加接近市场价值。我国各大银行在上市前所进行的私募融资往往采用市净率的估值方法。

2、以下关于折现现金流法说法正确的有（ ）。I．折现现金流法是专业人士广泛使用的一种估值方法。II．典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流，之后的全部现金流则用终值代替。III．未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值。IV．将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。【单选题】

A.I、II、III

B.I、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

正确答案:D

答案解析:折现现金流法是专业人士广泛使用的另外一种估值方法。这种方法将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流，之后的全部现金流则用终值代替。未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值。现金流预测期间的长度视行业的不同而不同。一般来说现金流越稳定的行业预测期越长。

3、根据《劳动合同法》第十七条的规定，用人单位与劳动者可以在劳动合同中约定保守秘密的有关事项。其主要作用（）。I．防止不正当竞争II．维护用人单位合法权益III．保持专有技术的价值IV．保持专有技术的垄断【单选题】

A.I、III、IV

B.II、III、IV

C.I、III

D.I 、II

正确答案:D

答案解析:根据《劳动合同法》第十七条的规定，用人单位与劳动者可以在劳动合同中约定保守秘密的有关事项。其主要作用在于维护用人单位合法权益，防止不正当竞争。

4、设立外资创投企业的弊端有（）I．外商投资创投企业有必备投资者要求，且门槛较高II．投资方向主要针对上市高新技术企业III．受制于外商产业投资限制IV．投融资情况需要到监管部门备案【单选题】

A.I、II、III

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

正确答案:D

答案解析:设立外资创投企业弊端：①外商投资创投企业有必备投资者要求，且门槛较高；②设立时需经过耗时、繁琐的审批流程；③投资方向主要针对上市高新技术企业；④受制于外商产业投资限制；⑤投融资情况需要到监管部门备案；⑥非法人制创投企业主体资格尚不明确，被投资企业或将遭遇上市障碍；⑦非法人制税收政策尚不明确等等。

5、带有外资成分的有限合伙企业优点是（）I．合伙企业设立通常不需前置审批II．有限合伙企业适用“先分后税”原则，有效避免了双重征税III．普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与合伙事务执行的制度设计可有效确保普通合伙人（基金管理人）投资决策的独立性IV．GP投入少量的资金可享受较高比例的分成收益【单选题】

A. I、II、III、IV

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III

正确答案:A

答案解析:带有外资成分的有限合伙企业优点：①合伙企业设立通常不需前置审批；②有限合伙企业适用“先分后税”原则，有效避免了双重征税；③普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与合伙事务执行的制度设计可有效确保普通合伙人（基金管理人）投资决策的独立性；④GP投入少量的资金可享受较高比例的分成收益。