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今日分享“主动投资策略与被动投资策略的区别”的知识点,各位考生拿好小本本,一起来学习吧。
主动投资策略是根据技术分析和基本面分析采取的投资策略,被动投资通常是跟踪某一指数,获得基准指数的回报。
1、市场有效性
信息有效的市场投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息,包括基本面信息、价格与风险信息等。尤金法玛为市场有效性建立了一套标准,根据时间维度将信息划分为历史信息、当前公开可得信息和内部信息。
历史信息——主要包括证券交易的有关历史资料,如历史股价、成交量等;
公开可得信息——一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息;
内部信息——还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。
市场有效性分为三个层次:强有效市场、半强有效市场和弱有效市场。被动型投资者相信市场定价是有效的,主动型投资者相信自己对市场有效性及有效程度的判断。
2、被动投资
被动投资通常通过跟踪指数获得基准指数的回报,常见的指数有:沪深300指数、中证全债指数、标准普尔500指数和道琼斯股票价格平均指数等。目前股价指数的编制方法有:算数平均法、集合平均法和加权平均法。
根据市场情况对指数进行跟踪时有三种常见的复制方法,即完全复制、抽样复制和优化复制。这些方法都会产生跟踪误差,使用的样本数量越小,跟踪误差越大,三种跟踪方法使用的 样本数量排序为:完全复制>抽样复制>优化复制。完全复制是通过购买所有指数成分证券,完全按照各证券在指数中的权重进行配置。抽样复制,根据抽样方法不同,产生的跟踪误差也不一样。优化复制方法从一篮子样本证券开始,用数学方法计算一定历史时期内(样本期)各样本证券的最优组合,使之在样本期内能够达到对标的指数的最佳拟合状态。
3、主动投资
主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数,即信息深度和信息广度。主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法。
4、主动收益计算方法:
主动收益=证券投资组合的真实收益-基准组合的收益
以上就是今天分享的全部内容了,各位考生根据自己的情况自行收藏查阅,同时做好相应的笔记,以便日后复习巩固。如需了解更多基金从业资格考试的相关内容,请关注帮考网!
债券投资组合构建的策略是什么?:投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、金融衍生产品等组成的集合。二、债券投资组合构建的策略,自上而下的债券配置从宏观上把握债券投资的总体风险开始,债券型基金同样需要选择一个业绩比较基准。债券型基金在选择业绩比较基准的时候应以债券指数为主,B. 债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例。C. 债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险。
股票投资组合构建有哪些策略?:股票投资组合构建有哪些策略?是指投资者在进行股票投资时,根据各种股票的风险程度、获利能力等方面的因素,按照一定的规律和原则进行股票的选择、搭配以降低投资风险的一种方法。股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。明确大类资产(股票与固定收益证券)、国家、行业的配置,然后再挑选相应的股票作为投资标的。自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量,决定大类资产配置。
什么是主动投资?:通过积极的证券选择和时机选择努力寻求最大的投资收益率。通常把投资股票和股票型基金的称为主动投资。主动投资策略收益主要来自两种情况,基金经理试图挑出盈利增长相对最快的股票:主动收益=证券组合真实收益-基准组合收益,主动风险定义为一个证券组合的主动收益的标准差。【例题•单选题】采用被动投资策略的投资管理人( )。【解析】相信市场定价有效的投资者认为,而是应该追求被动投资策略;
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