2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某公司2007年税后利润2100万元，税率30%，固定成本5000万元，2008年销量增长20%，其他条件不变，则2008年税前利润为（ ）。【选择题】

A.3520万元

B.4600万元

C.8000万

D.9600万

E.10000万

正确答案:B

答案解析:根据财务成本管理中的基本损益方程式：利润＝单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本＝（单价-单位变动成本）×销量-固定成本， 基本边际贡献方程式：利润＝销量×单位边际贡献-固定成本，由以上两个方程式可得计算税后利润的损益方程式： 税后利润＝利润总额-所得税 =（单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本）×(1-所得税税率） =（销量×单位边际贡献-固定成本）×(1-所得税税率）=（边际贡献-固定成本）×(1-所得税税率）。该公司2008年税前利润= 2008年边际贡献-2008年固定成本，以上述计算税后利润的损益方程式可得出2007年边际贡献=税后利润／(1-所得税税率）+固定成本=8000（万元）,2008年销量增长20%，而题目假设其他条件不变，则2008年边际贡献= 2007年边际贡献× (1+20%) =9600（万元）,2008年固定成本5000万元也不变，故可计算出2008年税前利润为4600万元。

2、上市公司应当在董事会作出重大资产重组决议后的次一工作日至少披露下列哪些文件？( )[2008年真题] Ⅰ.上市公司重大资产重组预案 Ⅱ.董事会决议 Ⅲ.独立董事的意见  Ⅳ.财务顾问报告 V.法律意见书【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

正确答案:A

答案解析:IV项应为独立财务顾问报告。根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二十条，上市公司应当在董事会作出重大资产重组决议后的次一工作日至少披露下列文件，同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构：①董事会决议及独立董事的意见，②上市公司重大资产重组预案。本次重组的重大资产重组报告书、独立财务顾问报告、法律意见书以及重组涉及的审计报告、资产评估报告和经审核的盈利预测报告最迟应当与召开股东大会的通知同时公告。

3、上市公司非公开发行股票时，下列可以作为发行对象的是（ ）。[2008年真题]I.前10名股东中的自然人 II.信托公司（以信托资产认购）III.证券投资基金 IV.QFII 【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:根据《上市公司证券发行管理办法》第三十七条，非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：①特定对象符合股东大会决议规定的条件，②发行对象不超过10名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。《上市公司非公开发行股票实施细则》第八条规定，所称“发行对象不超过10名”，是指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资组织不超过10名。证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。即II项应为，信托公司（以自有资金认购）。

4、甲股份公司拟吸收合并乙股份公司，双方董事会于T日发出通知，并于T+20日召开股东大会，且吸收合并的决议均获得通过，下列说法正确的是 (    ）。[2008年真题]Ⅰ.T日算起10日内通知债权人，30日内发出公告 Ⅱ.债权人应当自接到通知书之日起30日，未接到通知书的自公告之日起45日内申报债权 Ⅲ.合并后乙公司债权债务由甲公司承担 Ⅳ.债权人可要求还款或提供担保【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:《公司法》第一百七十三条规定，公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。I项，依《公司法》的规定，公司合并由董事会制订合并方案，股东大会以特别决议通过，本题中合并决议之日为T+20,即公司应从T+20算起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告，II项，”申报债权 ”是公司债权人在清算时应履行的义务，而在公司合并时，《公司法》中的“可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保”是一个授权条款，即债权人在合并时只有权力没有法定的义务。

5、以下哪些可以作为股份有限公司的发起人？(    ）Ⅰ.股份合作制企业 Ⅱ.有境外永久居留权的中国公民 Ⅲ.村委会 Ⅳ.连续亏损的外商投资企业【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:自然人、法人均可以作为发起人。自然人作为发起人应有完全民事行为能力，必须可以独立承担民事责任。法人作为发起人时，它应与营利性质相适应，如工会、国家拨款的大学不宜作为股份有限公司的发起人。实行企业化经营、国家不再核拨经费的事业单位和从事经营活动的科技性社会团体，具备企业法人条件的，应当先申请企业法人登记，然后才可作为发起人。

6、下列关于创业板上市公司超募资金使用管理的说法中，正确的有（ ）。[2009年真题]Ⅰ.超募资金用于永久补充流动资金和归还银行贷款的金额，每12个月内累计不得超过超募资金总额的20%Ⅱ.超募资金用于永久补充流动资金或归还银行贷款的，需经董事会全体董事半数以上和全体独立董事同意Ⅲ.上市公司单次实际使用超募资金金额达到5000万元人民币且达到超募资金总额的10％的，董事会无权决定，应事先提交股东大会审议 Ⅳ.单个项目拟实际投入金额与计划金额差异超过50％的，应当按变更募集资金投向履行相关审议程序和信息披露义务 Ⅴ.超募资金拟实际投入项目与超募资金使用计划所列项目发生变化的，应当按变更募集资金投向履行相关审议程序和信息披露义务【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:C

答案解析:根据《创业板信息披露业务备忘录第1号一一超募资金使用》规定，II项，超募资金用于永久补充流动资金或归还银行贷款的，需经董事会全体董事的 2/3以上和全体独立董事同意，III项，上市公司单次实际使用超募资金金额达到5000万元人民币且达到超募资金总额的20％的，应事先提交股东大会审议。

7、某公司2007年年初和年末存货分别为4000万元和5000万元，存货周转率为4；2008年末存货比2008年年初减少20%,销售收入和销售成本均增长20%，则2008年存货周转率为（  ）。【选择题】

A.4

B.4.3

C.4.8

D.5.4

E.6

正确答案:C

答案解析:存货周转率＝销售成本/平均存货，其中平均存货指资产负债表中期初数与期末数的平均数。本题公司2007年的平均存货＝(4000+5000) /2=4500 （万元），存货周转率为4，则公司2007年的销售成本＝平均存货×存货周转率＝4500 × 4= 18000（万元）。则该公司2008年的存货周转率＝18000× (1+20%) [5000+5000× (1-20%)]/2=4.8（次/年）。

8、某发行人拟于2008年对同一控制人控制下的其他企业甲、乙、丙、丁进行重组后申请IPO。重组方案和被重组方2007年主要财务数据如下表所示（单位： 亿元）。发行人2007年资产总额10亿元，营业收入12亿，利润总额3亿，与被重组方没有可抵扣的关联交易，则（ ）。[2008年真题] Ⅰ.方案一，需要发行人运行1个会计年度后方可进行IPO Ⅱ.方案二，发行人不需要运行1个会计年度，但保荐机构和发行人律师需要将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见Ⅲ.方案三，发行人需要运行3个会计年度方可IPO。 Ⅳ.方案四，对发行人运行时间没有要求，但申报财务会计报告须含重组完成后最近一期资产负债表【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:根据《证券期货法律适用意见第3号》分析如下： III项，被重组方重组的资产总额(18亿元×70%=12.6亿元）超过重组前发行人相应项目100% (10亿元）的，发行人重组后运行1个会计年度后方可申请发行。 I项，被重组方重组的资产总额(12亿元）超过重组前发行人相应项目100% (10亿元）的，发行人重组后需运行1个会计年度后方可申请发行。 II项，被重组方重组的资产总额(9亿元）超过重组前发行人相应项目50%，但不超过100% (10亿元）的，发行人不需要运行1个会计年度，但保荐机构和发行人律师需要将被重组方纳入尽职调查范围并发表相关意见。 IV项，被重组方重组的资产总额(4亿元）超过重组前发行人相应项目20% (10亿元）的，对发行人运行时间没有要求，但申报财务会计报告须含重组完成后最近1期资产负债表。

9、首次公开发行股票时，主承销商在询价时向询价对象提供的投资价值研究报告可由下列哪些人员撰写？（）[2008年真题]Ⅰ.主承销商的研究人员Ⅱ.分销商的研究人员Ⅲ.保荐人的研究人员Ⅳ.独立第三方研究机构的研究人员【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。又在同次发行证券时，保荐人一定是主承销商之一，但主承销商不一定是保荐人。即承销团成员，包括主承销商、副主承销商、分销商都可以撰写投资价值研究报告，但承销团以外的机构不能撰写投资价值研究报告。

10、下列财产可以用来出资的是（    ）。[2008年真题]I.质押的存单 II.抵押的房产 III.有限责任公司的股权IV.水面养殖权 V.近海海域使用权 【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

正确答案:C

答案解析:《公司法》第二十七条规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资； 但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。股东不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。I、II两项属于设定担保的财产。