2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、保荐机构推荐企业首次公开发行股票并在主板上市，根据《发行证券的公司信息披露内容与格式准则笫27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》，下列属于发行保荐工作报告必备内容的有（）。【多选题】

A.详细说明立项评估决策机构成员意见，立项评估决策机构成员审议情况

B.详细说明内部核查部门关注的主要问题，逐项说明对内部核查部门意见的具体落实情况

C.详细说明内核小组会议讨论的主要问题及审核意见，逐项说明对内核小组意见的具体落实情况

D.陈述核查证券服务机构出具专业意见的情况

正确答案:A、B、C、D

答案解析:《发行证券的公司信息披露内容与格式准则笫27号——发行保荐书和发行保荐工作报告》笫二十九条规定，保荐机构应详细说明项目执行成员在尽职调查过程中发现和关注的主要问题以及对主要问题的研究、分析与处理情况（如协调发行人和证券服务机构召开定期会议、专题会议以及重大事项临时会议的主要内容等），重点说明对主要问题的解决情况。

2、股票期权可能风险有限但收益无限的情形有（）。【单选题】

A.买入看涨期权

B.买入看跌期权

C.卖出看涨期权

D.卖出看跌期权

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：买入看涨期权，最坏的情况是损失期权费，损失有限，但是，如果股票价格越是大于执行价格，则买入看涨期权的收益越大，上不封顶。所以，买入看涨期权风险有限收益无限；选项B不符合题意：买入看跌期权，最好的情况是股价为零，以执行价格卖出股票。最坏的情况是损失期权费。所以，买入看跌期权损失有限、收益也有限；选项C不符合题意：卖出看涨期权，最好的情况是对方不执行期权，或得期权费，收益有限。坏的情况是对方执行期权，需要给付对方股价与执行价格之间的差价，股价越高，损失越大，风险无限。所以，卖出看涨期权风险无限收益有限；选项D不符合题意：卖出看跌期权，最好的情况是股价高于执行价格，对方不执行期权，获得期权费用。最坏的情况是，股价为零，支付等于执行价格之间的差价给对方。所以，卖出看跌期权风险有限收益风险也有限。

3、投资者要求的必要报酬率为10%，则以下债券收益率最低的是（）。【单选题】

A.面值1000，票面利率11%两年到期，每年付息一次

B.面值1000，票面利率11%两年到期，每半年付息一次

C.面值1000，票面利率12%两年到期，到期一次还本付息

D.面值1000，无付息，两年到期，以810折价发行

正确答案:A

答案解析:选项A收益率最低：本题用终值解题比较方便些，比较几种债券相同期间债券终值的大小；A=1000×1.11×1.11=1232；B=1000×1.055×1.055×1.055×1.055=1238；C=1000×(1+12%×2)=1240；D=1000÷810×1000=1235（即810现值可在2年后得1000，则1000现值在未来可得到的价值）。

4、甲公司为深交所上市公司，其控股股东张某持有甲公司25%的股权，上述股权已全部质押给乙公司，其中6%的股权为张某参与认购甲公司非公开发行股票形成的限售股。2018年 6月张某拟将甲公司19%的股权协议转让给丙公司，6%股权的表决权委托给丙公司行使，不考虑其他因素，下列说法正确的有（）。【多选题】

A.乙公司作为质权人同意本次转让，但若股权质押尚未解除，张某无法完成本次股权转让

B.张某可以将其持有甲公司6%的限售股的表决权委托给丙公司行使，张某继续享有股票的处置权

C.本次股权转让的价格应当以协议签署日的前一交易日甲公司二级市场收盘价为定价基准

D.若丙公司2016年3月曾因重大违法违规被证监会处罚，则丙公司不能作为张某本次交易的交易对方

正确答案:B、C、D

答案解析:股权在解除质押前是不可以转让的，但经过出质人与质权人协商同意转让的可以转让，股东可以仅将表决权委托予受托人行使，收益及处分的权利均由其本人行使。转让双方应当以协议签署日的前一交易日转让股份二级市场收盘价为定价基准。

5、以下不属于影响债券投资价值的内部因素的是（）。【单选题】

A.信用级别

B.税收待遇

C.市场利率

D.提前赎回规定

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：影响债券投资价值的内部因素有：（1）期限：期限越长，债券市场价格变动可能性越大，投资者要求的收益率补偿越高；（2）票面利率：票面利率越低，债券价格易变性越大（市场利率提高时，票面利率较低的债券价格下降较快。但当市场利率下降时，其增值的潜力也很大）；（3）提前赎回规定：较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低；（D属于）（4）税收待遇：低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高，免税债券价值要较高；（B属于）（5）流动性：流动性好的债券比流动性差的债券具有更高的内在价值；（6）信用级别：信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券内在价值也就越低。（A属于）