2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列哪项属于流动性偏好理论的观点？( ) I.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 II.长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的 III.利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的 IV.远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价 V.流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额【组合型选择题】

A.I、II、III、IV

B.I、II、III、V

C.II、III、IV、V

D.I、III、IV、V

正确答案:D

答案解析:流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。投资者在接受长期债券时就会要求对与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。在流动性偏好理论中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。因此，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必需的流动性溢价共同决定的。

2、下列说法正确的是（）。【选择题】

A.公募社保类、年金保险类有效申购不足安排数量的，发行人应中止发行

B.公募社保类投资者的配售比例应当不低于其他投资者的配售比例

C.同类配售对象获得配售的比例可以不相同

D.主承销商对承诺12个月及以上限售期投资者单独设定配售比例的，公募社保类投资者的配售比例应当不高于其他承诺相同限售期的投资者

正确答案:B

答案解析:根据《首次公开发行股票承销业务规范》第二十四条第三款的规定，公募社保类、年金保险类有效申购不足安排数量的，主承销商和发行人可以向其他符合条件的网下投资者配售。 第二十五条规定，同类配售对象获得配售的比例应当相同。公募社保类、年金保险类投资者的配售比例应当不低于其他投资者的配售比例。主承销商和发行人对承诺12个月及以上限售期投资者单独设定配售比例的，公募社保类、年金保险类投资者的配售比例应当不低于其他承诺相同限售期的投资者。

3、（    ）建立首次公开发行股票网下投资者黑名单制度。【选择题】

A.中国证监会

B.主承销商

C.中国证券行业协会

D.发行人

正确答案:C

答案解析:根据《首次公开发行股票承销业务规范》第四十四条的规定，中国证券行业协会建立首次公开发行股票网下投资者黑名单制度。

4、股票投资价值研究报告中的基本内容不包括（        ）。 【选择题】

A.公司现状与发展前景分析

B.行业分析

C.主承销商研发实力分析

D.二级市场分析

E.发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较

正确答案:C

答案解析:投资价值研究报告应当至少包括下列内容：①发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；②发行人经营状况和发展前景分析；③发行人盈利能力和财务状况分析；④发行人募集资金投资项目分析；⑤发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较；⑥ 宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素。

5、公司乙发行5年期债券，半年付息一次，该债券的面值为100元，票面利率为10%，年必要收益率为10. 25%。则该债券的内在价值是（        ）元。【选择题】

A.99.04

B.118.96

C.120.36

D.147.58

正确答案:A

答案解析:根据债券内在价值的计算公式可得：