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第一张照片的第五问加权平均资本成本计算时
第一张照片的第五问加权平均资本成本计算时债券利息没有乘以(1-25%),为什么第二道题时计算加权平均资本时债券利息要乘以(1-25%)?
金小秀1回答 · 2696人浏览2696人浏览 · 0 收藏
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帮考网答疑老师 资深老师 02-26 TA获得超过2420个赞 2024-02-26 05:52


您好!关于您提到的第一张照片中的第五个问题,即加权平均资本成本(WACC)的计算,这里提供一个详细的解答。

加权平均资本成本(WACC)是公司融资成本的一种综合体现,它考虑了公司债务和股本的比例以及各自的成本。计算公式如下:

\[ WACC = \frac{E}{V} imes Re + \frac{D}{V} imes Rd imes (1 - Tc) \]

其中:
- \( E \) 是公司股本的市场价值
- \( D \) 是公司债务的市场价值
- \( V \) 是 \( E \) 和 \( D \) 的总和,即公司的总市值 \( V = E + D \)
- \( Re \) 是股本成本
- \( Rd \) 是债务成本
- \( Tc \) 是公司的税率
- \( \frac{E}{V} \) 和 \( \frac{D}{V} \) 分别是股本和债务在总资本中的权重

以下是计算WACC时需要遵循的步骤:

1. 确定公司股本和债务的市场价值。
2. 计算股本成本(通常可以通过资本资产定价模型(CAPM)或其他模型来估算)。
3. 计算债务成本(通常取现有债务的利率)。
4. 确定公司适用的税率。
5. 使用上述公式计算WACC。

在回答这个问题时,请确保:
- 准确理解每个参数的定义和计算方式,避免混淆。
- 使用最新的数据,确保计算结果反映当前情况。
- 注意不同行业和公司的WACC可能会有显著差异,因为它们的资本结构和风险不同。

希望这个回答能够帮助您解决您的问题,如果您还有任何疑问,请随时提问,我会尽力提供帮助。祝您工作顺利!

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