您好！关于您提出的问题，这实际上涉及到金融数学中名义利率与实际利率的转换问题。

在解析名义利率转换为实际利率的过程中，我们通常会用到以下公式：

\[实际利率 = \left(\frac{名义利率 + 1}{n}ight)^n - 1\]

这里的\(n\)表示每年复利的次数。如果一年内复利一次，\(n\)就是1；如果每季度复利一次，\(n\)就是4。

但有时，我们可能会遇到以下形式的解析：

\[实际利率 = \left(1 + \frac{名义利率}{m}ight)^m - 1\]

这里的\(m\)表示每年复利次数的分数形式，如果每季度复利，\(m\)就是1/4。

至于您提到的“括号中不除以4”的情况，这可能出现在以下两种情况中：

1. 如果解析中已经将名义利率按季度（或其他复利频率）表示，那么在括号内就不需要再除以4。也就是说，公式已经考虑了复利的频率。

2. 在某些特定情况下，可能由于作者的表述习惯或者上下文的原因，没有将名义利率按复利次数分解，而是直接使用了整个年度的名义利率，这时括号内也不会除以4。

以下是一个具体的例子：

如果名义年利率是4%，每季度复利一次，那么在第一种情况下，解析可能是这样的：

\[实际利率 = \left(1 + \frac{0.04}{4}ight)^4 - 1\]

这里没有除以4，因为0.04已经是一个季度的利率。

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希望我的回答能够解决您的疑问，如果还有任何不清楚的地方，请随时提问，我会耐心为您解答。