2021年中级经济师考试《工商管理》考试共100题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第九章 企业投融资决策及重组5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、根据资本资产定价模型，该公司的股权资本成本为( )。【客观案例题】

A.7.64%

B.14.26%

C.15.44%

D.15.9%

正确答案:C

答案解析:本题考查股权的资本成本。在资本资产定价模型下，普通股的资本成本即普通股投资的必要报酬率。普通股投资的必要报酬率=无风险报酬率+风险系数×(市场平均报酬率-无风险报酬率)=3.8%+1.2×(13.5%-3.8%)=15.44%。

2、某公司拟开发一项目，据预测，未来市场状况存在繁荣、一般、衰退三种可能性，概率分别为0.3、0.5和0.2，该项目在各种市场状态下的报酬率预计为45%、35%、10%，该项目的期望报酬率为33%，则该项目的标准离差为( )。【单选题】

A.12.29%

B.13.67%

C.30.33%

D.35.21%

正确答案:A

答案解析:本题考查标准离差的计算。

3、在测算不同筹资方式的资本成本时，应考虑税收抵扣因素的筹资方式有( )。【多选题】

A.长期借款

B.长期债券

C.普通股

D.留存收益

E.优先股

正确答案:A、B

答案解析:在测算不同筹资方式的资本成本时，应考虑税收抵扣因素的筹资方式有长期借款、长期债券。C、D、E选项都不考虑税收抵扣因素，这通过它们各自计算资本成本率的公式可以看出。

4、初始现金流量包括（）。【多选题】

A.固定资产投资

B.流动资产投资

C.折旧与摊销

D.与长期投资有关的职工培训费

E.原有固定资产的变价收入

正确答案:A、B、D、E

答案解析:初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，包括：（1）固定资产投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等；（2）流动资产投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资；（3）其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等；（4）原有固定资产的变价收入。指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。

5、下列理论中，能够正确揭示不同时点上的资金之间换算关系的是( )。【单选题】

A.货币的时间价值

B.风险价值

C.资本成本

D.财务杠杆

正确答案:A

答案解析:货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。