2025年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十一章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列对场外期权市场股指期货期权合约标的的说法正确的是（ ）。Ⅰ.合约标的需要将指数转化为货币计量Ⅱ.合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的Ⅲ.合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的Ⅳ.合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：由于合约标的是股票价格指数，所以需要将指数转化为货币度量；（Ⅰ项正确）由于期权合约是专门针对提出需求的一方而设计的，所以合约乘数可以根据提出需求的一方的需求来设定（Ⅱ项正确、Ⅲ项错误）合约乘数的大小，决定了每张合约价值的大小， 从而也决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量。（Ⅳ项正确）

2、对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（）时，该点为损益平衡点。【单选题】

A.执行价格

B.执行价格+权利金

C.执行价格-权利金

D.标的物价格+权利金

正确答案:B

答案解析:选项B正确：买进看涨期权交易，损益平衡点：损益平衡时，股票市价大于执行价格：-（股票市价-执行价格）+期权价格=0，损益平衡点=执行价格+期权价格。

3、期权交易的基本策略有（）。【多选题】

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD符合题意：期权交易有四个基本策略，即买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。（ABCD项正确）

4、关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是（）。【多选题】

A.为获得权利金价差收益

B.为赚取权利金

C.有限锁定期货利润

D.为限制交易风险

正确答案:A、B

答案解析:选项AB符合题意：卖出看涨期权的目的包括：（1）获取权利金收入或权利金价差收益；（AB项正确）（2）对冲标的资产多头；（3）增加标的资产多头的利润。

5、标的资产价格越高，看跌期权空头损失越大。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:当标的资产价格上涨，大于执行价，看跌期权买方不会行权，卖出看跌期权获得全部权利金。