2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、系统的基金业绩评估需要从几个方面入手，下列关于这几个方面的说法有误的是（）。【选择题】

A.计算绝对收益

B.计算不同风险下的收益

C.计算相对收益

D.进行业绩归因

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：系统的基金业绩评估需要从四个方面入手：（1）计算绝对收益；（2）计算风险调整后收益；（3）计算相对收益；（4）进行业绩归因。

2、由于指数基金、ETF目前的市场容量很小，不能满足资金规模较大的机构投资者需求，而且指数基金受到做空的限制，不能进行反向套利，因此，利用沪深300成分股构建组合是（）的主要选择。【选择题】

A.期货套利

B.期现套利

C.股指期货套利

D.无风险套利

正确答案:B

答案解析:选项B正确：由于指数基金、ETF目前的市场容量很小，不能满足资金规模较大的机构投资者需求，而且指数基金受到做空的限制，不能进行反向套利，因此，利用沪深300成分股构建组合是期现套利的主要选择。

3、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。Ⅰ.甲方只能是期权的买方Ⅱ.甲方可以用期权来对冲风险Ⅲ.看甲方没法通过期权承担风险来谋取收益 Ⅳ.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；（Ⅰ项错误）甲方的需求分为两类：对冲风险和通过承担风险来谋取收益；（Ⅱ项正确、Ⅲ项错误）因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。（Ⅳ项正确）

4、套期保值与期现套利的区别包括（）。Ⅰ. 方向不同Ⅱ. 两者的目的不同Ⅲ. 两者在现货市场上所处的地位不同Ⅳ. 操作方式及价位观不同　　【组合型选择题】

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：从形式上看，套期保值与期现套利有很多相似之处。比如，同样是在期货市场和现货市场进行交易，同样是方向相反，数量相等，甚至同样是时间上同步。但两者仍有一定的区别，主要表现在以下几个方面：（1）两者在现货市场上所处的地位不同；（Ⅲ项正确）（2）两者的目的不同；（Ⅱ项正确）（3）操作方式及价位观不同。（Ⅳ项正确）

5、以2元卖出行权价为30元的6个月期股票认购期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏平衡点是（）元。【选择题】

A.32

B.30

C.28

D.2

正确答案:A

答案解析:选项A正确：卖出看涨期权的损益平衡点=执行价格+期权费=2+30=32（元）。