2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第三章 金融学5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于（）。【选择题】

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.强式有效市场

D.半强式有效市场

正确答案:D

答案解析:选项D正确：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。

2、（）是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。【选择题】

A.半强有效市场

B.弱有效市场

C.半弱有效市场

D.强有效市场

正确答案:D

答案解析:选项D正确：强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。 强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。

3、有效市场假说的缺陷有（）。Ⅰ．无风险假设缺陷Ⅱ．理性人假设缺陷Ⅲ．完全信息假设缺陷Ⅳ．投资者均为风险厌恶者假设缺陷【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：有效市场假说的缺陷有：（1）理性人假设缺陷；（Ⅱ项正确）（2）完全信息假设缺陷；（Ⅲ项正确）（3）投资者均为风险厌恶者假设缺陷。（Ⅳ项正确）

4、如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（）。【选择题】

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

正确答案:B

答案解析:选项B正确：证券市场线的表达式为：其中，是证券的风险收益，是市场组合的风险收益。本题中，该证券的风险收益为。

5、下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。Ⅰ.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方Ⅳ.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素（Ⅰ项错误）； 如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方（Ⅲ项错误）。