2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第八章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、有关零增长模型，下列说法正确的是（）。【选择题】

A.零增长模型的应用没有限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型决定普通股票的价值是不适用的

C.在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的

D.零增长模型在任何股票的定价中都有用

正确答案:C

答案解析:选项C正确：零增长模型的应用受到相当的限制，因为假定对某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

2、2005年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长，假定必要收益率是11%，当前股票的价格是40元，则下面说法正确的是（）。Ⅰ.该股票的价值等于31.50元 Ⅱ.该股票价值被高估了 Ⅲ.投资者应该出售该股票 Ⅳ.投资者应当买进该股票【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：该股票的价值为：Ⅰ项，（其中，V——股票的内在价值；——未来每期支付的每股利息；k——必要收益率；g——表示增长率）。Ⅱ项，当前股票价格为40元>31.50元，因此，股票价值被高估。Ⅲ、Ⅳ项，因为股票价值被高估，所以投资者应当出售股票。

3、以下哪些可以作为相对估值法的指标（）。Ⅰ.市盈率 Ⅱ.市净率 Ⅲ.股价/销售额比率 Ⅳ.市值回报增长比【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：通常运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行估值。常见的市盈率、市净率、股价/销售额比率、市值回报增长比等均属相对估值方法。

4、某投资者打算购买A、B、C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据：（1）股票A 的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6；（2）股票B的收益率期望值等于0.12，贝塔系数等于1.2；（3） 股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8，据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的 投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么（）。Ⅰ.在期望收益率一贝塔系数平面上，该投资者的组合优于股票CⅡ.该投资者的组合贝塔系数等于0.96Ⅲ.该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率Ⅳ.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：该投资者的组合的预期收益率=0.05 x 0. 2 + 0.12 x 0.5 + 0.08 x 0.3 = 0. 094 ； 该投资者的组合贝塔系数=0. 6 x0.2 +1.2 x0.5 +0. 8 x0. 3 =0.96。股票C的预期收益率=0.08+（0.094-0.08）*0.8=0.0912

5、（）就是指使得投资净现值等于零的贴现率。【选择题】

A.名义利率

B.实际利率

C.内部收益率

D.预期收益率

正确答案:C

答案解析:选项C正确：内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。