(1)利用因素分析法说明该公司2010年和2009年相比净资产收益率的变化及其原因;

ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下。

(续表)

假设该公司没有营业外收支和投资收益,所得税税率不变。

（1）2009年总资产周转率＝4 300/[（1 430＋1 560）/2]＝2.88
2009年净资产收益率＝4.7%×2.88×2.39＝32.35%
2010年总资产周转率＝3 800/[（1 560＋1 695）/2]＝2.33
2010年净资产收益率＝2.6%×2.33×2.50＝15.15%
2010年比2009年净资产收益率下降了17.2%（32.35%－15.15%）
其中：销售净利率变动影响＝（2.6%－4.7%）×2.88×2.39＝－14.45%
总资产周转率变动影响＝2.6%×（2.33－2.88）×2.39＝－3.42%
权益乘数变动影响＝2.6%×2.33×（2.50－2.39）＝0.67%
该公司2010年比2009年的净资产收益率有所下降，其原因是销售净利率和总资产周转率都在下降。
其中：总资产周转率下降的原因是平均收现期延长（从22天延长到了27天）和存货周转率下降（从7.5次下降为5.5次）。销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降（从16.3%下降到了13.2%）。