2021年税务师职业资格考试《财务与会计》考试共64题，分为单选题和多选题和客观案例题。小编为您整理第五章 投资管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、现有甲、乙两个独立投资方案，甲方案的原始投资额现值为2000万元，净现值500万元，内含报酬率为20%。乙方案的原始投资额现值为3000万元，净现值为600万元，内含报酬率为18%。则下列说法正确的是（ ）。【单选题】

A.因为甲方案原始投资额较小，所以应该优先选择甲方案

B.因为乙方案净现值较大，所以应该优先选择乙方案

C.因为甲方案内含报酬率较大，所以应该优先选择甲方案

D.无法判断哪种方案较好

正确答案:C

答案解析:独立投资方案一般采用内含报酬率法进行比较决策。

2、该固定资产投资的净现值是（ ）万元。【客观案例题】

A.268.37

B.-67.20

C.-47.20

D.30.38

正确答案:B

答案解析:净现值=132.5×(P/F，8%，1)+142.5×(P/A, 8%,2)×(P/F, 8%, 1)+139.5×(P/F, 8%, 4)+165×(P/F, 8%, 5)-640=132.5×0.9259+142.5× 1.7833×0.9259+139.5×0.7350+165×0.6806-640=-67.20(万元)

3、下列关于并购支付方式的相关说法中，正确的有（ ）。【多选题】

A.现金支付方式最为那些现金拮据的目标公司所欢迎

B.股票对价方式可能会延误并购时机，增加并购成本

C.采用卖方融资方式的前提是，企业集团有着良好的资本结构和风险承受能力

D.对于巨额的并购交易，现金支付的比率一般都比较高

E.股票对价方式可以避免企业集团现金的大量流出

正确答案:A、B、C、E

答案解析:一些国家规定，如果目标公司接受的是现金价款，必须缴纳所得税，所以，对于巨额的并购交易，现金支付的比率一般都比较低。

4、某企业拟投资900万元，经预计，该投资有效期为4年，该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后销售收入为400万元，税后付现成本为150万元，税后净利润100万元，则投资回收期是（ ）年。【单选题】

A.2.7

B.3

C.2.9

D.2.8

正确答案:B

答案解析:税后净利润=[400/(1-25%)-150/(1-25%)-折旧]×(1-25%)=100（万元），计算得出折旧=200（万元），现金净流量=税后净利润+折旧=100+200=300（万元），投资回收期=900/300=3（年）。

5、A公司有两种投资方案：甲方案的原始投资额是210万元，项目1-5年的净现金流量为40万元。乙方案中的原始投资额是190万元，项目1-5年的净现金流量为35万元，则当基准利率为（ ）时，应当选择乙方案。[已知（p/a, 6%, 5)=4.2124, (p/a, 7%, 5)=4.1002, (p/a, 8%, 5)=3.9927]【单选题】

A.7.8%

B.7%

C.6%

D.8%

正确答案:D

答案解析:所以其年金现值系数=20/5=4利用内插法计算，（8%-1）/（8%-7%）=(3.9927-4)/(3.9927-4.1002)得出△IRR=7.93%差额内部收益率大于或等于基准利率时，选择原始投资额大的方案优。反之，则选择原始投资额小的方案。本题中乙方案的原始投资额小，所以应该使差额内部收益率小于基准利率，在本题中选择D。