存托凭证的定义是什么？

存托凭证指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票，每张存托凭证一般代表多股股票。

存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场，由J.P.摩根首创。

包括美国存托凭证、全球存托凭证、欧洲存托凭证、香港存托凭证和台湾存托凭证。

美国存托凭证：是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证。ADRs是最主要的存托凭证，其流通量最大。按基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可分为两类。

无担保的存托凭证：存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行。

有担保的存托凭证：由发行公司委托存券银行发行的。可分为一级、二级、三级公募ADRs和144A规则下的私募ADRs四种类型。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】下列关于存托凭证的说法不正确的是（  ）。

A. 每张存托凭证一般代表一股股票

B. 存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场

C. 发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力

D. ADRs是流通量最大的存托凭证

【答案】 A

【解析】 A项，每张存托凭证一般代表不止一股而是许多股股票。

【例题·单选题】下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法不正确的是（  ）。

A. 无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关

B. 有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的

C. 无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见

D. 存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高

【答案】 C

【解析】无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。