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资本市场线与证券市场线的区别有哪些?
资本市场线(CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
1.证券市场线SML
风险的衡量:系统性风险(β)。
应用:决定资产最合理的预期收益率(定价)。
斜率:市场组合的风险溢价。
适用范围:①单个资产或投资组合 ②有效投资组合和无效投资组合。
2.资本市场线CML
风险的衡量:总风险(标准差)。
应用:决定最合适的资产配置点(资产配置)。
斜率:市场组合的夏普比率。
适用范围:有效投资组合。
基金业绩评价指标特雷诺比率、詹森α与证券市场线有怎样的关系?:基金业绩评价指标特雷诺比率、詹森α与证券市场线有怎样的关系?则有詹森α、特雷诺比率(TP)以及夏普比率(SP)等综合性评价指标。特雷诺比率、詹森α与证券市场线的关系:CAPM是风险调整后收益指标的理论基础。詹森α是投资组合收益扣除市场风险暴露部分剩余的收益。特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率。
资本市场线与证券市场线的区别有哪些?:资本市场线与证券市场线的区别有哪些?资本市场线(CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本市场线的M点有哪些特征?:资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线,资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系,提供了衡量有效投资组合风险的方法。在有效边界上的切点证券组合M具有三个重要的特征:
2020-05-29
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