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资本市场线与证券市场线的区别有哪些?
帮考网校2020-07-14 10:41
精选回答

资本市场线与证券市场线的区别有哪些?

资本市场线(CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界,由风险资产和无风险资产构成的投资组合。

资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

1.证券市场线SML

风险的衡量:系统性风险(β)

应用:决定资产最合理的预期收益率(定价)

斜率:市场组合的风险溢价

适用范围:①单个资产或投资组合 ②有效投资组合和无效投资组合

2.资本市场线CML

风险的衡量:总风险(标准差)

应用:决定最合适的资产配置点(资产配置)

斜率:市场组合的夏普比率

适用范围:有效投资组合

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