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市盈率倍数法计算公式是什么?
市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。
市盈率倍数法:
1. 市盈率倍数的计算公式为:
市盈率倍数=股权价值÷净利润,
或,市盈率倍数=每股价值÷每股收益。
2. 在使用市盈率倍数法估值时,先确定可比公司的市盈率作为目标公司估值的市盈率倍数,然后使用下述公式计算目标公司股权价值或每股价值:
股权价值=净利润×市盈率倍数,
或每股价值=每股收益×市盈率倍数。
3. 对盈利数据,通常我们会面临三种选择:
(1)最近一个完整会计年度的历史数据;
(2)最近十二个月的数据;
(3)预测年度的盈利数据。
4. 对股权投资基金而言,估值的市盈率倍数不应只是特定时刻的可比市盈率。
股权投资基金往往会以平均市盈率为参考标准,而不是简单地跟随市场潮流。
【例】某股权投资基金拟投资A公司,A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元,按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值,则A公司的估值计算如下:
A公司投资后价值=1.2×10=12(亿元),
如果A公司拟融资3亿元,则新进投资者所占股权比例3/12×100%=25%。
下面我们以基金从业资格考试的三道例题为例,给大家说明一下这个知识点在考试中的应用,希望对大家有所帮助。
【例题·单选题】增资前甲公司注册资本100万元,甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元,净利润4000万元,年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况,某股权投资基金拟出资1亿元,增资甲公司,获得20%股权。该基金投资甲公司的投后市盈率为( )。
A.6.25
B.2.5
C.10
D.12.5
【答案】D
【解析】投资1亿后获得20%的股权,则投资后股权价值为:1亿/20%=5亿元。
市盈率=企业股权价值/净利润=50000/4000=12.5。
【例题·单选题】以净利润为基础的相对估值是( )。
A.P/E(市盈率)
B.DCFE(折现现金流)
C.P/B(市净率)
D.P/S(市销率)
【答案】A
【解析】选项A正确:市盈率等于企业股权价值与净利润的比值(每股价格/每股净利润);
选项B错误:折现现金流法是通过预测企业未来的现金流,将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和;
选项C错误:市净率也称市账率,等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值,或者每股价格除以每股账面价值;
选项D错误:市销率也称市售率,等于企业股权价值与年销售收入的比值。
【例题·单选题】某企业2015年净资产为1000万元,销售收入为800万元,销售成本为400万元,预计未来一年净利润为500万,估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5,用市盈率法计算该公司价值( )万元。
A.1500
B.3000
C.2400
D.1200
【答案】A
【解析】市盈率法下,企业股权价值=企业净利润×市盈率=500万×3=1500万元。
股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?:股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?合格投资者是指在证券退出市场时接受所发行证券让渡的人或公司。并将已发行证券转卖给合格投资者。1. 股权投资基金应当向合格投资者募集,单只股权投资基金的投资人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的主体特定数量。募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品,3. 募集机构应当确保投资者已知悉股权投资基金的投资条件。
基金总收益倍数计算公式是什么?如何计算?:基金总收益倍数计算公式是什么?为投资人历年从基金获得的分配额;为投资人历年向基金支付的实缴出资额,3. 已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的,毕竟投资者真金白银地将现金投入了基金,【例题·单选题】某投资者投资A基金5万元钱,【解析】总收益倍数(TVPI),投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资人已向基金缴款金额总和的比率。
什么是私募股权投资的J曲线?:什么是私募股权投资的J曲线?投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时,私募股权基金在其投资项目的前段时期,私募股权基金所投资的项目能够给投资者带来收益,整个私募股权基金的收益率会快速攀升,私募股权投资通常并不是在一两年内能够获得回报;就不利于投资者实现长期的收益目标。尽快达到投资者所期望的收益。B. 能够衡量私募股权基金总成本和总潜在回报,能够给投资者带来正收益
2020-05-29
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