流通债券是指什么？

流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。

流通债券特点：

①到期时间小于债券发行在外的时间。

②估价的时点不在发行日，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。

流通债券估值方法：

①以现在为折算时间点，历年现金流量按非整数计息期折现。

②以最近一次付息时间（或最后一次付息时间）为折算时间点，计算历次现金流量现值，然后将其折算到现在时点。

无论哪种方法，都需要计算非整数期的折现系数。

下面是注册会计师考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·计算分析题】有一面值为1 000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，20×1年5月1日发行，20×6年4月30日到期。现在是20×4年4月1日，假设投资的折现率为10%，问该债券的价值是多少？

方法一：

V_d=80×（1＋10%） ^-1/12 ＋80×（1＋10%） ^-13/12 ＋1 080×（1＋10%）^-25/12=1 037.06（元）

方法二：

①20×4年4月30日价值=80＋80×（P/A，10%，2）＋1 000×（P/F，10%，2）=1 045.24（元）

②20×4年4月1日价值=1 045.24×（1＋10%）^-1/12=1 037（元）

决策原则：当债券价值高于购买价格，可以购买。