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快来看看附息债券是如何进行定价的?
帮考网校2020-07-03 10:37
精选回答

快来看看附息债券是如何进行定价的?

这是一种长期债券,期限一般在5年以上。这种债券的特点是,债券发行人每年或每半年按票面利率支付持券人利息,到期时归还持券人本金。

息票上标有利息额支付利息的期限债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票,并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息,如每半年或一年付息一次。

附息债券可以视为一组零息债券的组合。

例如,一只年息5%、面值100元、每年付息1次的2年期债券,可以分拆为:面值为5元的1年期零息债券+面值为105元的2年期零息债券,因此,可以用零息债券定价公式分别为其中每只债券定价,加总后即为附息债券的理论价格;也可以直接套用现金流贴现公式进行定价。

下面是针对证券从业资格考试的知识点举出的例题,供大家深入理解考点,希望大家能结合习题掌握知识点。

【例题·计算题】2011331日,财政部发行的某期国债距到期日还有3年,面值100元,票面利率年息3.75%,每年付息1次,下次付息日在1年以后。1年期、2年期、3年期贴现率分别为4%4.5%5%。该债券理论价格(P)为:

【答案】P=3.75 /1+4%+3.75 /1+4.5%2+103.75 /1+5%3=96.66(元)

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