一起来看看贴现式债券的利息是如何计算的？

贴现债券是期限比较短的折现债券，又称“贴息债券”，投资者购买的以贴现方式发行的债券。到期按债券面额兑付而不另付利息。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。

我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息，公式为：

应付利息额=(到期总付额−发行价格)/起息日至到期日的天数×起息日至结算日的天数

下面是针对证券从业资格考试的知识点举出的例题，供大家深入理解考点，希望大家能结合习题掌握知识点。

【例题·计算题】2008年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2011年1月10日到期，发行价格为85元。2010年3月5日，该债券净价报价为87元，则实际支付价格计算为：

【答案】

累计利息=[（100−85）/1096]×784=10.73（元）

实际支付价格为=87+10.73=97.73（元）

【1096=366+365+365】

【784=366+365+21+28+4】

【例题·单选题】2016年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2019年1月10日到期，发行价格为83元。2018年3月5日，该债券净价报价为86元，则实际支付价格为（  ）。

A. 95.33

B. 96.15

C. 97.13

D. 98.16

解题核心：零息债券按照实际天数计算累计利息。

总天数：366+365+365=1096天；

起息日至结算日的天数：366（1月10日开始）+365+21天（1月）+28天（2月）+4天（3月）=784天；

利息额=（100-83）/1096×784=12.16元；

实际支付价格=86+12.16=98.16元。

【答案】D

【解析】选项D正确：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息。2016为闰年，因此，3年时间为：366+365+365=1096天；起息日至结算日的天数：356（1月10日开始）+365+31天（1月）+28天（2月）+4天（3月）=784天；

应计利息额=（到期总付额-发行价格）/起息日至到期日天数 x 起息日至结算日的天数=（100-83）/1096×784=12.16元；实际支付价格：86+12.16=98.16元。

【例题·单选题】下列关于债券利息计算的规则说法正确的是（  ）。

I. 短期债券通常全年天数定为360天，半年定为180天 

II. 短期债券累计利息天数分为实际天数、每月按30天计算两种

III. 我国中长期附息债券累计天数算头不算尾

IV. 我国贴现式债券闰年2月29日不计利息

A. II、IV

B. I、III、IV

C. I、II、III、IV

D. I、II、III

【答案】D

【解析】选项D正确：

1.短期债券：通常全年天数定为360天，半年定为180天。I 正确；利息累计天数则分为按实际天数（ACT)计算（ACT/360、ACT/180)和按每月30天计算（30/360、30/180)两种。II 正确；

2.中长期附息债券：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累计天数规则是按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息。III正确；

3.贴现式债券：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息。IV不正确。