投资政策说明书应该如何制定？

投资政策说明书是投资决策的指导性文件。当投资管理人了解了投资者需求，确认并量化了投资者的投资目标和投资约束后，就要制定投资政策说明书。

制定投资政策说明书的作用：

（1）能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；

（2）能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；

（3）有助于合理评估投资管理人的投资业绩。

投资政策说明书的内容：

（1）介绍。这一部分对客户的基本情况进行描述。

（2）目的陈述。这一部分对撰写投资政策说明书的目的进行陈述。

（3）责任和义务的陈述。这一部分详细说明客户、客户资产的托管人以及投资管理人的责任和义务。

（4）流程。这一部分详细介绍根据投资政策说明书进行投资的每一个步骤，以及各种突发和偶然情况的应对措施。

（5）投资目标。这一部分陈述客户的投资目标。

（6）投资限制。这一部分陈述限制客户的投资限制因素。

（7）资产配置。包括制订战略资产配置的考虑因素和结果。这是进行资产配置的基准，也是对投资组合中资产权重进行再平衡的指导原则。

（8）投资指导方针。这一部分内容是有关投资政策执行的具体细节，例如，可投资资产类别范围、债券评级和久期限制等。

（9）业绩考核指标与业绩比较基准。这一部分内容用于业绩评估。

（10）评估与回顾。这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。

由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】制定投资政策说明书的好处不包括（  ）。

A. 能够帮助投资者实现预定的投资目标

B. 能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人

C. 有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略

D. 有助于合理评估投资管理人的投资业绩

【答案】A

【解析】制定投资政策说明书的好处体现在多个方面：

①能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；

②能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；

③有助于合理评估投资管理人的投资业绩。