证券组合可行域和有效边界的一般图形是什么？

证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。

投资者的偏好具有某种共性，在这个共性下，某些证券证券组合将被所有投资者视为差的，因为按照偏好的共性，总存在比它更好的证券组合，就需要把公认为最差的证券组合剔除掉。

大量事实表明,投资者普遍喜好期望收益率而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望期望收益率越大越好,风险越小越好。

（1）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合。

（2）如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合。

这种选择原则，我们称为投资者的“共同偏好规则”。

根据有效证券组合的定义，有效组合不止1个，描绘在可行域的图形中, 是可行域的上边界部分，我们称它为“有效边界”。

下面我们以证券专项业务类资格考试的一道例题为例，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·单选题】下列表述正确的是（  ）。

Ⅰ.由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券收益率之间的联动关系所决定

Ⅱ.由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券风险之间的联动关系所决定

Ⅲ.由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线，该曲线的弯曲程度由这两种证券的投资比重所决定

Ⅳ.由三种或三种以上不完全相关证券构成组合的可行域是一个平面区域

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅰ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】选项C正确：曲线的弯曲程度由相关系数决定，通常随着ρ的增大，弯曲程度降低。当ρ=1时，弯曲程度最小，呈直线；当p=-1时，弯曲程度最大，呈折线；不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。相关系数主要是与收益及风险有关。（Ⅲ项表述错误）