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证券市场线SML是什么?计算公式是什么?
资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本市场线只是揭露了有效组合的收益风险均衡关系,而没有给出任意证券或组合的收益关系。
由资本市场线所反映的关系可以看出,在均衡状态下,市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。而有效组合的风险由构成该有效组合的各个成员证券的风险共同合成。
期望收益率=无风险收益率+风险溢价;
期望收益率-无风险收益率+β×市场的风险溢价;
期望收益率=无风险收益率+β×(市场组合收益率-无风险收益率)。
证券市场线的经济意义:
证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成:
(1)一部分是无风险利率rf,它是由时间创造的,是对放弃即期消费的补偿。
(2)另部分则是[E(rm)-rF]×βi,是对承担风险的补偿,通常称为“风险溢价”。
二者区别:
什么是证券投资顾问业务风险计量?:风险计量是在风险识别的基础上,对风险发生的可能性、风险将导致的后果及严重程度进行充分的分析和评估。从而确定风险水平的过程,风险计量可以基于历史记录以及专家经验。并根据风险类型、风险分析的目的以及信息数据的可获得性。(1)建立各类风险计量模型的原理、逻辑和模拟函数是否正确合理,用于计量、监测风险的各种主要假设、参数是否恰当。(4)是否建立对风险计量模型的修正、检验和内部审查的程序。
证券市场线SML是什么?计算公式是什么?:资本资产定价模型(CAPM)的图示形式称为证券市场线(SML)。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。资本市场线只是揭露了有效组合的收益风险均衡关系,而没有给出任意证券或组合的收益关系。市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。期望收益率=无风险收益率+风险溢价;期望收益率-无风险收益率+β×市场的风险溢价;
证券投资顾问业务监管法律责任是什么?:私人证券投资顾问是指专门从事提供证券投资建议而获取薪酬的资产管理人士。中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施.,4. 证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员特定禁止行为。违反法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》的。
2020-05-15
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