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证券市场线SML是什么?计算公式是什么?
帮考网校2020-07-15 14:23
精选回答

证券市场线SML是什么?计算公式是什么?

资本资产定价模型CAPM的图示形式称为证券市场线SML。它主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系,以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

资本市场线只是揭露了有效组合的收益风险均衡关系,而没有给出任意证券或组合的收益关系。

由资本市场线所反映的关系可以看出,在均衡状态下,市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿。而有效组合的风险由构成该有效组合的各个成员证券的风险共同合成。

期望收益率=无风险收益率风险溢价;

期望收益率-无风险收益率β×市场的风险溢价;

期望收益率=无风险收益率β×市场组合收益率无风险收益率)

证券市场线的经济意义:

证券市场线公式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成:

1)一部分是无风险利率rf,它是由时间创造的,是对放弃即期消费的补偿。

2)另部分则是[E(rmrF]×βi,是对承担风险的补偿,通常称为“风险溢价”。

二者区别

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