如何理解证券投资顾问业务合规管理和风险控制机制？

风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失。风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。

一、合规管理

合规风险是指因没有遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。

《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定：

（1）应当遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。 【国法】

（2）应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节。 【企规】

（3）应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。 【实力】

二、风险控制机制

1. 系统风险

系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，不可回避、不可分散的风险，主要包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险。

利率风险对不同证券的影响是不相同的：

（1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特別是债券的主要风险。

（2）利率风险是政府债券的主要风险。

（3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券。

购买力风险又称通货膨胀风险。

（1）购买力风险对不同证券的影响是不同的，最容易受其损害的是固定收益证券；长期债券的购买力风险又要比短期债券大。浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小。

【固定 > 浮动，长期 > 短期】

（2）购买力风险对不同股票的影响是不同的。一般率先涨价的商品、上游商品、热销或供不应求商品的股票购买力风险较小，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游商品等股票的购买力风险较大。

2. 非系统风险

非系统风险是可抵消、回避的，又称为可分散风险或可回避风险。

3. 风险控制措施目标

风险控制措施应当实现以下目标：

（1）风险管理战略和策略符合经营目标的要求。

（2）所采取的具体措施符合风险管理战略和策略要求，并在成本/收益的基础上保持有效性。

（3）通过对风险诱因的分析，发现管理中存在的问题，以完善风险管理程序。