来了解一下什么是企业财务管理的目标理论中的股东财富最大化？

企业财务管理的目标就是为实现企业创造财富或价值这一目标服务。鉴于财务活动直接从价值方面反映企业的商品或者服务提供过程，因而财务管理可为企业的价值创造发挥重要作用。企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关利益最大化。本文重点来介绍股东财富最大化这一理论。

1.观点

股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。

2.股东财富的量化

（1）在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。

股东财富=股数×股价

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

（2）对于非上市公司，股东财富难以量化

理论股价=未来股权现金流现值

3.优点

与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：

（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

（2）在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。

（4）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

4.缺点

以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：

（2）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。

（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高。

（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。