影响期权价格的因素有哪些？

影响期权价格的因素有合约标的资产的市场价格与期权的执行价格、期权的有效期、无风险利率水平、标的资产价格的波动率、合约标的资产的分红。

（一）合约标的资产的市场价格与期权的执行价格

看涨期权在执行时，其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此，标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高。

看跌期权执行时其收益等于执行价格与标的资产市场价格的差额，因此，标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越高。

（二）期权的有效期

有效期越长，期权价格越高。

（三）无风险利率水平

看涨期权买方只需支付期权费买入期权，其剩余资金可以无风险利率进行投资。故当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高。

看涨期权卖方需要等到买方行权才能卖出合约标的资产收回现金。故当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。

（四）标的资产价格的波动率

标的资产价格的波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高。

（五）合约标的资产的分红

在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】下列关于影响期权价格的因素，表述不正确的是（  ）。

A. 执行时标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高

B. 对于美式期权，有效期越长，期权价格越低

C. 当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高

D. 波动率越大，对期权多头越有利，期权价格越高

【答案】 B

【解析】对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，买方获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，所以有效期越长，期权价格越高。