影响资本成本的因素有哪些？

资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。

影响因素有：

（1）外部因素

1. 利率

市场利率上升，公司的债务成本会上升，也会引起普通股和优先股的成本上升。

2. 市场风险溢价

①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定，个别公司无法控制；

②根据资本资产定价模型，市场风险溢价会影响股权成本。

3. 税率

①税率是政府政策，个别公司无法控制；

②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本；

③税务政策变化，会影响人们对权益投资和股权投资的选择，从而影响资本结构。

（2） 内部因素

1. 资本结构

①增加债务的比重，会使平均资本成本趋于降低，同时会加大公司的财务风险，财务风险的提高，又会引起债务成本和权益成本上升；

②公司应适度负债，寻找资本成本最小化的资本结构。

2. 投资政策

①公司的资本成本反映现有资产的平均风险；

②如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资，公司资产的平均风险就会提高，并使得资本成本上升。