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一起来了解赎回收益率是什么样的?
可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时,发行人会发行可赎回债券,以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值,也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。
与一般的承诺到期收益率的不同之处在于,债券的期限不再使用票面规定的期限,而是使用首个提前赎回日作为期限。因为计算时,到期收益率的计算公式仍然成立。
下面是针对证券从业资格考试的知识点举出的例题,供大家深入理解考点,希望大家能结合习题掌握知识点。
【例题·计算题】某债券的票面价值为1000元,息票利率为5%,期限为4年,现以950元的发行价向全社会公开发行,2年后债券发行人以1050元的价格赎回,第一赎回日为付息日后的第一个交易日,则赎回收益率计算如下:
【答案】用试错法计算,该债券的到期收益率y=10.25%。
一起来了解赎回收益率是什么样的?:可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。发行人会发行可赎回债券,以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值,也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。与一般的承诺到期收益率的不同之处在于,债券的期限不再使用票面规定的期限,到期收益率的计算公式仍然成立。
一起来了解什么叫做即期收益率?:是零息票债券到期收益率的简称。即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。我们也可以从已知的债券价格计算即期利率。需要计算3个月(0.25年)〜2年的即期利率,债券A距到期期限还有0.25年,债券B距到期期限还有0.5年,债券C距到期期限还有1年,债券D距到期期限还有1.5年,因为D债券是附息债券。假设D债券每年付息1次,则可以将该债券下次付息视为本金为8元、半年后到期的零息债券。
一起来了解什么叫做当期收益率?:当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失,不能用于评价不同期限付息债券的优劣。零息债券无法计算当期收益率。当期收益率(Current Yield)被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。P——债券价格,当期收益率通常每年支付两次,可以衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
2020-05-29
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2020-05-28
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