期货与远期、期权、互换的联系和区别有哪些？_期货从业资格考试试题

期货与远期、期权、互换的联系和区别有哪些？

帮考网校2020-05-07 17:43

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期货与远期、期权、互换的联系和区别有哪些？期货与远期的联系远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

期货与期权的联系期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。

期货与互换的联系远期合约是期货和互换的基础，期货和互换是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具;互换利率与短期利率期货利率联系密切;实践中还常用期货给互换进行套期保值。

（一）期货与远期

1、期货与远期的联系

期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

2、期货交易与远期交易的区别

（1）交易对象不同；

（2）功能作用不同：期货交易的主要功能是规避风险和发现价格；

（3）履约方式不同；

（4）信用风险不同；

（5）保证金制度不同。

（二）期货与期权

1、期货与期权之间的联系：期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。期货交易是期货期权交易的基础。

2、期货与期权的区别

（1）交易对象不同：期货交易的是可转让的标准化合约；而期权交易的则是未来买卖某种资产的权利；

（2）权利与义务的对称性不同；

（3）保证金制度不同：期权买方不需要再缴纳保证金；

（4）盈亏特点不同；

（5）了结方式不同：期货交易对冲平仓或实物交割；期权交易投资者了结的方式：对冲、行使权利或到期放弃权利。

（三）期货与互换

1、期货与互换之间的联系：互换交易是交易双方按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的交易，是一系列远期交易的组合。

2、期货与互换的区别

（1）标准化程度不同；

（2）成交方式不同：互换交易一般无固定的交易场所和交易时间，可以在银行间市场或者柜台市场的交易商之间进行，也可以与最终客户直接交易，主要通过人工询价的方式撮合成交；

（3）合约双方关系不同：互换协议是交易双方直接签订，是一对一的，互换的违约风险主要取决于对手的信用，因此，在签约前，交易双方都会对对方的信用和实力等方面做充分的了解。

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