投资项目现金流量估计需要注意哪些问题？

现金流量，是指在项目投资决策中与项目投资决策相关的现金流入和现金流出的数量。资项目现金流量估计需要注意以下问题：

（1）要考虑投资方案对公司其他项目的影响

当我们采纳一个新的项目后，该项目可能对公司的其他项目造成有利或不利的影响。

例如，若新建车间生产的产品上市后，原有其他产品的销路可能减少，而且整个公司的销售额也许不增加甚至减少。因此，公司在进行投资分析时，不应将新车间的销售收入作为增量收入来处理，而应扣除其他项目因此减少的销售收入。当然，也可能发生相反的情况，新产品上市后将促进其他项目的销售增长。这要看新项目和原有项目是竞争关系还是互补关系。

（2）要考虑投资方案对营运资金的影响

营运资金的需要，指增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。

通常，在进行投资分析时，假定开始投资时筹措的营运资金在项目结束时收回。

下面我们列举两道关于税务师职业资格考试的例题，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·多选题】下列各项中，属于相关成本的有（  ）。

A.差额成本

B.沉没成本

C.过去成本

D.账面成本

E.重置成本

【答案】AE

【解析】相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本，如差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等。与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本，如沉没成本、过去成本、账面成本等。

【例题·单选题】甲公司打算新建一个车间和一条生产线，下列各项不应列入该项目现金流量的是（  ）。

A.一年前已经支付的可行性分析调研费用

B.利用公司一块土地建造车间，假如该土地出售，可获得处置价款100万元

C.因新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元

D.该项目投产后需要增加营运资金50万元

【答案】A

【解析】选项A，一年前已经支付的可行性分析调研费用属于过去发生的成本，是与项目现金流量无关的支出。

选项B，利用公司一块土地建造车间，假如该土地出售，可获得处置价款100万元，属于该项目的机会成本；选项C，造成本公司同类产品减少收益100万元应当减少项目现金流量；选项D，营运资金增加属于现金流出量。