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企业价值/息税前利润倍数法如何计算?
帮考网校2020-06-02 16:36
精选回答

企业价值/息税前利润倍数法如何计算?

息税前利润Earnings Before Interest and TaxEBIT通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润,也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润,也可以称为息前税前利润。息税前利润,顾名思义,是指支付利息和所得税之前的利润。

企业价值/息税前利润倍数法:

1. 息税前利润(EBIT)是在扣除债权人利息之前的利润,所有出资人(股东和债权人)对息税前利润都享有分配权,因此,息税前利润对应的价值是企业价值(EV)。

2. 息税前利润的计算公式:

息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息。

3. 企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式:

EV=EBIT×(EV/EBIT倍数)。

4. 企业价值/息税前利润倍数法剔除了资本结构的影响。

某股权投资基金拟投资A公司,A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元,如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值,所得税税率为25%,利息每年2000万元,则A公司的价值计算如下

A公司所得税=1.2÷(1-25%)×25%=0.4(亿元);

A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8(亿元);

A公司EV=1.8×6=10.8(亿元)。

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