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相对估值法概述是什么?
帮考网校2020-06-02 16:13
精选回答

相对估值法概述是什么?

相对估值外文名Relative Valuation or Comparative Valuation法是挖掘那些具有扎实基础但是市场价值相对比较低的公司的一种简单的方法。

1. 基本原理

1)相对估值法的基本原理是以可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础,来评估目标公司的相应价值;

2)评估所得的价值,可以是股权价值,也可以是企业价值;

3)相对估值法的计算公式为:

目标公司价值=目标公司某种指标×(可比公司价值/可比公司某种指标)。

4)“可比公司价值/可比公司某种指标”被称为倍数,常用的倍数包括:

市盈率倍数企业价值/息税前利润倍数、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。

2. 估值步骤

1)选取可比公司;

2)计算可比公司的估值倍数

3)计算适用于目标公司的可比倍数;

4)计算目标公司的企业价值或者股权价值

3. 相对估值法的优点

1)运用简单,易于理解;

2)主观因素相对较少;

3)可以及时反映市场看法的变化。

4. 相对估值法的不足

1)受可比公司企业价值偏差影响

2)分析结果的可靠性受可比公司质量的影响,有时很难找到合适的可比公司。

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