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折现现金流估值法概述主要内容是什么?
帮考网校2020-06-02 17:20
精选回答

折现现金流估值法概述主要内容是什么?

现金流量折现法是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值,从而确定股票发行价格的定价方法

1. 基本原理

折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现,加总得到相应的价值。折现现金流估值法的计算公式为

2. 估值步骤

1)选择适用的折现现金流估值法;

2)确定详细预测期数(n);

3)计算详细预测期内的每期现金流(CFt);

4)计算折现率(r);

5)计算终值(TV)

6)对详细预测期现金流及终值进行折现并加总得到价值。

3. 折现现金流估值法的优点

1)折现现金流估值法评估得到的是内含价值,受市场短期变化和非经济因素的影响较小。

2)折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式,有助于发现目标公司价值的核心驱动因素,从而为企业未来发展战略和经营决策提供依据,有助于发现提升企业价值的方法。

4. 折现现金流估值法的不足

1)折现现金流估值法计算比较复杂;

2)折现现金流估值法需要较多主观假设,不同假设得出的结果差异较大。

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