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红利折现模型是什么?
帮考网校2020-06-03 09:13
精选回答

红利折现模型是什么?

红利折现模型就是股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯(Williams)1938年提出了公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM),为定量分析虚拟资本资产公司价值奠定了理论基础,也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。

1. 股权投资基金投资于目标公司的股权,预期获得两种现金流

1)持有股权期间的现金红利;

2)持有期末卖出股权时的价格

2. 二者的现值之和即目前股权的价值,红利折现模型的计算公式为:

3. 红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定,在实际中,很多企业的红利发放政策不稳定,所以很难用红利折现模型进行估值。

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