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如何使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本?
帮考网校2020-06-10 18:27
精选回答

如何使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本?

使用企业当前加权平均资本成要同时具备两个条件

1)项目的经营风险与企业当前资产平均经营风险相同;

2)公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。

如果新项目的风险与现有资产的平均风险显著不同,就不能使用公司当前的加权平均资本成本作为折现率,而应当采用可比公司法估计项目的系统风险,并计算投资人对项目要求的必要报酬率。

运用可比公司法估计投资项目的资本成本:

1.可比公司法

适用范围:若目标公司待评价项目经营风险与公司原有经营风险不一致(不满足等风险假设)

调整方法:寻找一个经营业务与待评价项目类似的上市公司,以该上市公司的β值作为待评价项目的β值。

2.扩展

若目标公司待评价项目经营风险与公司原有经营风险一致,但资本结构与公司原有资本结构不一致(满足等风险假设,但不满足等资本结构假设)

调整方法:以本公司的原有β作为待评价项目的β值。

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