2020年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 期权5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。【客观案例题】

A.80 点

B.100 点

C.180 点

D.280 点

正确答案:D

答案解析:该投机者两次购买期权支出=180+100=280 点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其亏损不会超过购买期权的支出，最大亏损就是280点。

2、按期权买方行权时间的不同可将期权分为( )。【多选题】

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

正确答案:C、D

答案解析:按照对买方行权时间规定的不同,可以将期权分为美式期权和欧式期权。按照买方行权方向的不同,可将期权分为看涨期权和看跌期权。

3、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是（ ）。【客观案例题】

A.执行期权盈利100美元/吨

B.不应该执行期权

C.执行期权，亏损100美元/吨

D.以上说法都不正确

正确答案:B

答案解析:买入看涨期权，当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权的买方不行使期权，其损失为权利金。

4、与卖出期货合约对冲现货价额下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值具有的特征（）。【多选题】

A.买进看跌期权所支付的权利金较卖出期货合约所需交纳的保证金更低

B.当价格变化趋势对交易者不利，期货套期保值者需要追加保证金，而期权买方在持仓期间不需要支付任何费用

C.如果市场变化对交易者不利，看跌期权买方最大损失为权利金，而卖出期货合约可能产生更大的风险

D.如果市场变化有利于该交易者，则通过购买看跌期权套期保值比直接卖出期货合约多支付权利金成本

正确答案:A、B、C、D

答案解析:与卖出期货合约对冲现货价额下跌风险相比，利用买进看跌期权进行套期保值具有以下特征：第一，买进看跌期权所支付的权利金较卖出期货合约所需交纳的保证金更低。第二，当价格变化趋势对交易者不利，期货套期保值者需要追加保证金，而期权买方在持仓期间不需要支付任何费用。第三，如果市场变化对交易者不利，看跌期权买方最大损失为权利金，而卖出期货合约可能产生更大的风险。第四，如果市场变化有利于该交易者，则通过购买看跌期权套期保值比直接卖出期货合约多支付权利金成本。四个选项均正确。

5、时间依赖性期权可以分为（）。【多选题】

A.选择性期权

B.远期开始期权

C.复合期权

D.价差期权

正确答案:A、B

答案解析:时间依赖性期权分为选择性期权和远期开始期权。