距离九月份的期货从业考试还有一个月的时间了，备考的小伙伴们做好准备了吗？下面就给大家带来期货的交易流程，希望对大家备考期货从业考试有所帮助。

知识点一、开户

（一）申请开户

开立账户实质上是确立投资者（委托人）与期货公司（代理人）之间的一种法律关系。

客户可以分为个人客户和单位客户。单位客户中，除了一般单位客户外，还有证券公司、基金管理公司，信托公司和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的特殊单位客户。

个人客户应当由本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。

（二）阅读“期货交易风险说明书”并签字确认

（三）签署“期货经纪合同书”

个人客户开户应提供本人身份证，留存印鉴或签名样卡。

单位客户开户应提供“企业法人营业执照”影印件，并提供法定代表人及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及其法定代表人或单位负责人印鉴等内容的书面材料，以及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书。

（四）申请交易编码并确认资金账号

交易编码是客户和从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。

知识点二、下单

（一）常用交易指令

1.市价指令

2.限价指令

3.止损指令

4.停止限价指令

5.触价指令

6.限时指令

7.长效指令

8.套利指令

9.取消指令

（二）指令下达方式

客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式，向期货公司下达交易指令。目前，通过互联网下单是我国客户最主要的下单方式。

知识点三、竞价

（一）竞价方式

1.公开喊价方式

连续竞价制：欧美;一节一价制：日本。

2.计算机撮合成交方式

国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（ bp）、卖出价（ sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格，即：

当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp

当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp

当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp

开盘价由集合竞价产生。

开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。

集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。

（二）成交回报与确认

客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议;客户对交易结算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。 客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。对于客户有异议的，期货公司应当根据原始指令记录和交易记录予以核实。

知识点四、结算

（一）结算的概念与结算程序

目前，我国大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。

期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行，但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。

1.交易所对会员的结算

（1）每一个交易日交易结束后，交易所对每一个会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

（2）会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。

（3）会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。

（4）交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。

（5）会员资金按当日盈亏进行划转，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。

（6）每日结算完毕后，会员的结算准备金低于交易所规定的结算准备金最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知。会员必须在下一交易日开市前补足至交易所规定的结算准备金最低余额。

2.期货公司对客户的结算

（1）期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

（2）期货公司将其客户的结算单及时传送给中国期货市场监控中心，期货投资者可以到中国期货市场监控中心查询有关的期货交易结算信息。

（3）当每日结算后客户保证金低于期货公司规定的交易保证金水平时，期货公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金。

（二）结算公式与应用

1.结算相关术语

（1）结算价

（2）开仓、持仓

2.交易所对会员的结算公式及应用

（1）结算公式。

①结算准备金余额的计算公式：

当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）

②当日盈亏的计算公式：

商品期货当日盈亏的计算公式：

当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）×卖出量]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买入量]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量）

股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：

当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）×卖出手数×合约乘数]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买人手数×合约乘数] +（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数）×合约乘数

③当日交易保证金计算公式：

当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例

股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：

当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例

（2）应用。

3.期货公司对客户的结算

按照盈亏计算方式的不同，期货公司对其客户的交易进行结算可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。相应的，提供给客户的也有两种可选的结算单。

（1）逐日盯市和逐笔对冲的结算公式

（2）两种结算方式的比较。

区别：

第一，逐日盯市是依据当日无负债结算制度，每日计算当日盈亏;逐笔对冲则是每日计算自开仓之日起至当日的累计盈亏，得出的结果是最终盈亏。

第二，逐日盯市对当日盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为持仓盯市盈亏，累计计入当日结存;

逐笔对冲对盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为浮动盈亏，不计入当日结存，一旦该合约平仓，其平仓时的浮动盈亏即转为平仓盈亏，结算时浮动盈亏归零。

第三，两者对历史持仓结算时，采用的价格不同。

第四，逐笔对冲的平仓盈亏计算采用开仓价和平仓价，浮动盈亏计算采用开仓价和当日结算价。

共同点：在两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值没有差别;对于当日开仓平仓的合约，盈亏的计算也相同。

4.风险度

风险度=保证金占用/客户权益× 100 %。

该风险度越接近100%，风险越大;等于100 %，则表明客户的可用资金为0，由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100%，当风险度大于100 %时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。

知识点五、交割

（—）什么是交割

交割，是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。其中，以标的物所有权转移方式进行的交割为实物交割;按结算价进行现金差价结算的交割方式为现金交割。一般来说，商品期货以实物交割方式为主;股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。

（二）交割的作用

交割是联系期货与现货的纽带。通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

（三）实物交割方式与交割结算价的确定

1.实物交物方式

（1）集中交割。

（2）滚动交割。

目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式;

郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式

大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。

2.实物交割结算价

实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。

（四）实物交割的流程

第一，交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。

第二，买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。

第三，增值税发票流转。

（五）标准仓单

标准仓单，是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。

（六）期转现

1.什么是期转现

期货转现货交易是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。期转现交易是国际期货市场中长期实行的交易方式，在商品期货、金融期货中都有着广泛应用。我国大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所也已经推出了期转现交易。

2.期转现交易的优越性

（1）加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本;可以灵活商定交货品级、地点和方式;可以提高资金的利用效率。

（2）期转现比“平仓后购销现货”更便捷。

（3）期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。

3.期转现交易的基本流程

（1）寻找交易对手。

（2）交易双方商定价格。

（3）向交易所提出申请。

（4）交易所核准。

（5）办理手续。

（6）纳税。

4.期转现实例

（七）现金交割

现金交割，是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。