2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.9元/份，期权价格为0.073元/份，还有6个月到期，此时，上证50ETF价格为1.8元/份，无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%，Delta为0.4255。在其他条件不变的情况下，如果上证ETF的价格变为1.810元/份，则期权理论价格将变化为（）元/份。【单选题】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正确答案:B

答案解析:新权利金=原权利金+Delta×标的证券价格变化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。选项B正确。

2、在基差交易过程中，要尽量避免流动性低的债券和国债期货合约。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:国债期货和国债现货都可能存在流动性匮乏的状况，可能导致实际看到基差却无法实现的局面。因此，在基差交易过程中，要尽量避免流动性低的债券和国债期货合约。

3、利率互换后，A公司和B公司的借款利率（）。【客观案例题】

A.各自降低0.5%

B.各自降低0.565%

C.一共降低1.13%

D.一共降低0.25%

正确答案:B、C

答案解析:固定利率市场上，B公司比A公司多付1.2%，浮动利率市场，B公司比A公司多付0.07%，则利率差为：1.2%-0.07%=1.13%。因此A公司和B公司借款利率一共降低1.13%，各自降低0.565%。选项BC正确。

4、下列关于分布的说法，正确的是（）。【多选题】

A.分布的概率密度函数在第一象限呈右偏态

B.随着参数的增大，分布趋近于正态分布

C.分布的方差与自由度有正向关系

D.分布具有可加性

正确答案:A、B、C、D

答案解析:分布的概率密度函数在第一象限呈右偏态，随着参数n（即自由度）的增大，分布趋近于正态分布。（选项AB正确）从分布的均值与方差可以看出，随着自由度n的增大，分布向正无穷方向延伸（均值n变大)，分布曲线在形态上也会愈发平坦，即分布的方差与自由度n有正向关系。（选项C正确）分布具有可加性。若X ~( n1)与Y~( n2)相互独立，则X＋Y服从自由度为( n1+n2)的分布;同理，X -Y服从自由度为( n1一n2)的分布。（选项D正确）

5、质押率是单笔仓单质押融资额度与所质押仓单的市值的比率，最高可达100%。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:质押率是单笔仓单质押融资额度与所质押仓单的市值的比率，通常为50%-90%，几乎不会达到100%。

6、含有100个观测值的样本估计模型为：，在0.01的显著性水平下对的显著性作t检验，则显著性不等于零的条件是其统计量t的绝对值大于（）。【单选题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:D

答案解析:自由度为n-2=100-2=98，显著性水平α为0.01，需满足的条件是则。选项D正确。

7、投资者购买无风险零息债券后，剩余资金可购买该股票的看涨期权（）份。【客观案例题】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正确答案:C

答案解析:为确保一年后实现最低的收益97.27万美元，需要购买无风险零息债券：97.27/(1+5%) =92.64万美元。剩余资金可购买看涨期权的数量为：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。选项C正确。

8、使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式为（）。【单选题】

A.最终消费+投资+净出口+政府购买

B.最终消费+投资+净出口-政府购买

C.最终消费+投资-净出口-政府购买

D.最终消费-投资-净出口-政府购买

正确答案:A

答案解析:GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。支出法是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，包括消费、投资、政府购买和净出口四部分。核算公式为：GDP=消费+投资+净出口+政府购买。选项A正确。

9、计划建立股票多头组合时，当股指期货相较于股票指数贴水程度较深，可以采用（）策略，利用股指期货到期时贴水会收敛的规律，在对冲指数上涨风险的同时，获得额外的增强收益。【单选题】

A.买入股指期货套期保值

B.卖出股指期货套期保值

C.股指期货期现套利

D.股指期货双向套期保值

正确答案:A

答案解析:股指期货多头替代策略实际是买入套期保值策略，其核心的策略思想是在计划建立股票多头组合时，如果股指期货相较于股票指数贴水程度较深，可以采用买入股指期货套期保值策略，利用股指期货到期时贴水会收敛的规律，在对冲指数上涨风险的同时，获得额外的增强收益。选项A正确。

10、ARMA模型参数估计的显著性检验是用博克斯-皮尔斯提出的Q统计量完成。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:ARMA模型的诊断和检验主要包括：（1）检验模型的估计值是否具有统计显著性；（2）检验残差序列的随机性。参数估计的显著性检验依然通过t统计量完成。而模型的优劣以及残差序列的判断是用Q统计量完成。