2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 期货及衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元/股，或者为15美元/股。计算1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。设无风险年利率为8%，考虑连续复利。【单选题】

A.4.1068

B.4.3073

C.5.3035

D.5.9253

正确答案:B

答案解析:根据题意：μS0=25美元/股；dS0=15美元/股；T=1年；则μ=25/20=1.25；d=15/20=0.75；（美元/股） （美元/股）；计算得到：因此期权的理论价格为：（美元/股）

2、在行权价附近，Theta的绝对值最小。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在行权价附近，Theta的绝对值最大。也就是说，在行权价附近，到期时间变化对期权价值的影响最大。

3、投资者在3月购买了一份标普500指数远期合约，指数为2080点，年股息连续收益率为2%，无风险连续利率为7%，交割日期为9月，则该远期合约的理论点位为（）点。【单选题】

A.2132.7

B.2104.3

C.2137.8

D.2015.6

正确答案:A

答案解析:该远期合约的理论点位为： 。选项A正确。

4、大豆期货看涨期权的Detta值为0.8，这意味着（）。【单选题】

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X

B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X

C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X

D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X

正确答案:A

答案解析:该期权为期货期权，和大豆现货价格没有关系，选项CD错误；Delta=期权价格的变动值/期权标的物价格的变动值，则，期权价格的变动值=Delta×期权标的物价格的变动值；因此，期权标的物价格增加X时，期权价格变化量=0.8X，即期权价格增加0.8X，选项A正确。

5、当前豆粕期货价格为3450元/吨，剩余期限为4个月的M-1809-P-3500豆粕期权的Delta值最接近于（）。【单选题】

A.1

B.-1

C.0.5

D.-0.5

正确答案:B

答案解析:根据期权合约代码规则，M-1809-P-3500豆粕期权为行权价格为3500元/吨的看跌期权。看跌期权的Delta ∈(-1，0)，随着到期日的临近，处于实值状态（标的价格≤行权价格）的看跌期权的Delta收敛于-1。选项B正确。