2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如下表所示，其中所含零息债券的价值为92.5元，期权价值为6.9元，则这家金融机构卖出该合约所面临的风险暴露是（）。【客观案例题】

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权

正确答案:A

答案解析:在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92.5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6.9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。选项A正确。

2、货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

3、存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金的是（）。【单选题】

A.美国

B.英国

C.荷兰

D.德国

正确答案:A

答案解析:存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。选项A正确。

4、若3个月后到期的黄金期货的价格为（）元，则可采取“以无风险利率4%借入资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。【客观案例题】

A.297

B.309

C.300

D.312

正确答案:D

答案解析:3个月后到期的黄金期货的理论价格为：，当实际期货价格“高于”理论价格时，套利者以无风险利率借入金额为S0+U的资金，用来购买一单位的标的商品和支付存储成本，同时卖出一单位商品的远期台约，可以盈利，且在时刻T可以得到套利收益为：。因此，期货价格应大于309元，选项D符合条件。

5、无风险收益率由市场决定，夏普比率由收益率和其标准差决定，在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越低。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:夏普比率计算公式为S=（R-r）/σ；其中，R是平均回报率；r是无风险收益率；σ是回报率的标准方差。无风险收益率由市场决定，夏普比率由收益率和其标准差决定，在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高。

6、股指期货套期保值策略主要包括（）。【多选题】

A.交叉套期保值

B.买入套期保值

C.卖出套期保值

D.双方套期保值

正确答案:B、C

答案解析:股指期货套期保值主要策略包括：卖出套期保值和买入套期保值。选项BC正确。

7、假设投资组合中的股票组合的βs为1.10，股指期货的βf为1.05元。如果基金经理将90%的资金投资于股票，将其余10%的资金做空股指期货，如果后市股指下跌10%，那么整个投资组合资产将亏损（）。【客观案例题】

A.0.115%

B.1.15%

C.2.15 %

D.3.15%

正确答案:B

答案解析:根据β计算公式，投资组合的β为：0.9×1.10-0.1/12%×1.05= 0.115。当股指下跌10%，投资组合市值会亏损1.15%。选项B正确。

8、下列关于B-S-M模型的提示，说法正确的有（）。【多选题】

A.表示欧式看涨期权被执行的概率

B.表示看涨期权价格对资产价格的导数

C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代

D.资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性

正确答案:A、B、C、D

答案解析:关于B-S-M模型的几点提示：（1）从公式可以看出，在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代；（2）表示在风险中性市场中S大于K的概率，或者说欧式看涨期权被执行的概率；（3）是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率，需要所以说，如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要单位的标的资产的空头对冲；（4）资产的价格波动率σ用于度量资产所供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。选项ABCD正确。

9、某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率走高的风险，其合理的操作是（）。【单选题】

A.卖出债券期货

B.买入债券期货

C.买入国债期货

D.卖出国债期货

正确答案:D

答案解析:利率变动引起国债现货或利率敏感性资产的变动，同时国债期货的价格也会改变。为对冲市场利率上升的风险，应当卖出国债期货进行套期保值。选项D正确。

10、基差为正，且数值变大属于（）。【单选题】

A.反向市场且基差走强

B.正向市场且基差走强

C.正向市场且基差走弱

D.反向市场且基差走弱

正确答案:A

答案解析:基差为正，则市场为反向市场，基差数值变大，为基差走强。选项A正确。