2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某基金经理持有6个月到期的7年期国债X和股票资产Y。X的到期收益率为8%，权重40%，Y的到期收益率为20%，权重60%，则组合的预期收益率为（）。 (参考公式：组合收益率=Σ权重×收益率)【客观案例题】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正确答案:C

答案解析:组合的预期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。选项C正确。

2、下列属于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。【多选题】

A.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

B.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

C.非负线性约束条件在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背

D.ARCH/GARCH模型的波动率不随时间的变化，且线性依赖过去的收益

正确答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性：（1）非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背。（2）ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应。（3）ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系。选项ABC正确。

3、当风险因子变动（）时，根据敏感性分析得出的结果的精确性就比较差。【单选题】

A.过大

B.过小

C.不变

D.无法确定

正确答案:A

答案解析:敏感性分析通常是基于产品定价模型的一阶或二阶线性分析，因此风险因子变动在小范围内，得出的数据才有意义。如果当风险因子变动过大时，根据敏感性分析得出的结果的精确性就越差。

4、关于美元加息后的市场反应，以下说法正确的有（）。【多选题】

A.利好出尽，美元可能短期贬值

B.若其他因素不变，美元远期汇率下跌

C.美元利率上升，美国债市大涨

D.联邦基金利率下跌

正确答案:A、B

答案解析:美元加息，利好出尽，短期如果市场提前反应信息，美元有下跌的可能。美元加息后对其他货币远期汇率贴水。选项AB正确。 

5、江苏某饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-50元/吨，计算出的现货价差为80元/吨；该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（）元/吨。[参考公式：串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费]【单选题】

A.30

B.60

C.80

D.110

正确答案:B

答案解析:带入式子，串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费=-50+80+30=60（元/吨）。

6、该企业选择点价交易的原因是（）。【客观案例题】

A.预期期货价格走强

B.预期期货价格走弱

C.预期基差走强

D.预期基差走弱

正确答案:B、C

答案解析:企业具有点价权，以期货价格+升贴水来确定现货价格。当期货价格走弱时，点价有利；当预期基差走强，意味着当前期货价格可能被高估，现货价格被低估，因此买入现货风险较低。点价有利。因此企业预期期货价格走弱或基差走强时，会选择点价交易。选项BC正确。

7、多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。【单选题】

A.t检验

B.F检验

C.拟合优度检验

D.多重共线性检验

正确答案:B

答案解析:多元回线性归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。选项B正确。

8、当存在异方差现象时，估计模型参数的适当方法是使用非样本先验信息。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:异方差问题的主要处理方法有两种：加权最小二乘法和改变模型的数学形式。

9、国债期货的基差交易与股指期货的期现套利策略较为类似，基差变化的原因多数是市场对未来利率变化的不确定性。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:国债期货的基差交易与股指期货的期现套利策略较为类似，基差变化的原因多数是市场对未来利率变化的不确定性。

10、该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（）。【客观案例题】

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

正确答案:A

答案解析:饲料厂未来要购进豆粕，担心价格上涨，进行的是买入套期保值。建仓时基差=现货价格-期货价格=2760-2790=-30 (元/吨），平仓时基差=2770-2785=-15(元/吨）；基差走强，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净损失15元/吨，即未实现完全套期保值。