2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、大宗商品在资产组合中的配置应用主要有（）几类。【多选题】

A.阿尔法策略

B.商品的指数策略

C.CTA策略

D.避险策略

正确答案:B、C

答案解析:大宗商品在资产组合中的配置应用主要分为两类：第一类是商品的指数策略，是将商品作为资产配置的一部分；第二类是商品的主动投资，即CTA策略。

2、当平值期权在临近到期时，就产生对冲头寸的频繁和大量调整。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:当平值期权在临近到期时，就产生对冲头寸的频繁和大量调整。

3、在宏观经济政策工具中，需求管理政策包括（）。【多选题】

A.财政政策

B.货币政策

C.税收政策

D.人力政策

正确答案:A、B

答案解析:宏观经济政策包括需求管理政策和供给管理政策。其中，需求管理政策包括财政政策和货币政策。供给管理政策包括人力资源政策和收入政策。选项AB正确。

4、基差的空头从基差的（）中获得利润，但如果持有收益是（）的话，会产生损失。【单选题】

A.缩小 ； 负

B.缩小 ； 正

C.扩大 ； 正

D.扩大 ； 负

正确答案:B

答案解析:基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。

5、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。【单选题】

A.卖出1818份国债期货

B.买入1818份国债期货

C.卖出1364份国债期货

D.买入1364份国债期货

正确答案:C

答案解析:投资者希望将久期降至3.2，则对冲掉的久期为：12.8-3.2=9.6；对应卖出国债期货数量为：10亿元×9.6 /（110万元×6.4）=1364份。选项C正确。

6、现金资产证券化对于（）的管理尤其有效。【单选题】

A.进取型基金

B.平衡型基金

C.封闭式基金

D.开放式基金

正确答案:D

答案解析:运用股指期货等金融衍生品有助于该问题的解决，如投资者可以先将流入的资金投资于短期政府债券，并购买相当于新流入资金的股指期货，待流入的资金积累到一定程度后再直接投资于一系列股票，同时将期货头寸平仓。这种机制被称作“现金资产证券化”。现金资产证券化对于开放式基金的管理尤其有效。选项D正确。

7、在进行敏感性分析时，需要注意的是（）。【多选题】

A.风险因子变动越大，敏感性分析的准确性就越好

B.风险因子在小范围变动时才有意义

C.风险因子变动过大时，得出的结果精确性就比较差

D.产品的两个结算日之间相隔较远的话，风险因子的变化就可能比较大

正确答案:B、C、D

答案解析:首先，敏感性分析通常都是基于产品定价模型的一阶或者二阶线性分析，所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义，特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。如果风险因子变动过大，那么根据敏感性分析得出的结果的精确性就比较差。其次，对照到实际中，一些产品特别是场外交易的衍生品通常只有到期才结算，或者结算的频率远远低于产品存续期间交易日的数量。如果两个结算日之间相隔较远的话，风险因子的变化就可能比较大，那么敏感性分析的准确性就比较差了。选项BCD正确。

8、在通常情况下，银行等金融机构倾向于按周或月计算VaR。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:银行等金融机构倾向于按日计算VaR。

9、一元线性回归模型的基本假定有（）。【多选题】

A.随机项独立同分布

B.随机项独立但不同分布

C.随机项互不相关

D.随机项与自变量的任意观测值不相关

正确答案:A、C、D

答案解析:一元线性回归模型的基本假定包括：（1）每个随机项独立同分布，服从正态分布的随机变量，期望值为零，方差为常数；（2）每个随机项均互不相关；（3）随机项与自变量的任一观察值不相关。选项ACD正确。

10、下列关于采用历史模拟法计算VaR值，表示错误的是（）。【单选题】

A.风险包含着时间变化，单纯依靠历史数据进行风险度量将低估突发性的收益率波动

B.在计量较为庞大且复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重

C.无法度量非线性金融工具的风险

D.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强

正确答案:C

答案解析:选项C表述错误。历史模拟法能计算非线性金融工具的风险。历史模拟法仍存在不少缺陷，首先，风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动；其次，风险度量的结果受制于历史周期的长度；再次，历史模拟法以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强；最后，历史模拟法在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重。