2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第五章 股指期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、很多指数基金与标的指数产生偏离的一个重要原因是（）。【单选题】

A.指数基金在选择指数时难度太大

B.很多指数基金不能保持一定比例的股票投资

C.很多指数基金与标的指数关系不大

D.很多指数基金最多只能保持一定比例的股票投资，而无法100%跟踪相应的标的指数

正确答案:D

答案解析:由于资产比例要求，很多指数基金（不包括ETF）最多只能保持一定比例的股票投资，而无法100%跟踪相应的标的指数。这是很多指数基金与标的指数产生偏离的一个重要原因。

2、该投资者最终选用股指期货进行指数化投资，其原因可能有（）。【客观案例题】

A.期货违约风险很低

B.期货占用资金较少

C.期货价格贴水

D.期货价格升水

正确答案:A、B

答案解析:期货交易集中竞价，市场组织化和规范化程度高，进场交易的必须是交易所的会员，这些会员都经过严格的信用审查，并缴纳一定的履约保证金，加之交易所也负有履约担保的责任，因而使合约的履行有了切实的保证，违约风险低。选项A正确；期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。选项B正确。

3、下列关于沪深300指数的描述，正确的有（）。【多选题】

A.由沪深市场中规模最大、流动性最好的具有代表性的300只证券组成

B.指数的行业分布在短期内是较为稳定

C.每年6月和12月进行指数成分调整，每次调整数量约占总数的5%-10%

D.当投资组合持仓偏重金融类股票或大盘股时，可以选择沪深300股指期货进行套期保值

正确答案:A、B、C、D

答案解析:沪深300指数由沪深市场中规模最大、流动性最好的具有代表性的300只证券组成，选取的主要依据为日均总市值，因此沪深300指数代表沪深市场大市值指数。 指数的行业分布在短期内是较为稳定，每年6月和12月进行指数成分调整，每次调整数量约占总数的5%-10%。 当投资组合持仓偏重金融类股票或大盘股时，可以选择沪深300股指期货进行套期保值。选项ABCD正确。

4、投资者购买无风险零息债券后，剩余资金可购买该股票的看涨期权（）份。【客观案例题】

A.9370

B.9470

C.9570

D.9670

正确答案:C

答案解析:为确保一年后实现最低的收益97.27万美元，需要购买无风险零息债券：97.27/(1+5%) =92.64万美元。剩余资金可购买看涨期权的数量为：（100-92.64) ×10000/7.69=9570份。

5、如果6个月后上证50ETF价格为2.340元/份，则该投资者的收益率为（）。【客观案例题】

A.6.80%

B.8.65%

C.-6.80%

D.-8.65%

正确答案:D

答案解析:投资于货币市场的资金为：1000×90%=900万元，6个月后得到的本利和为：900万元×3%×6/12+900万元=913.5万元；由于同期购买的认购期权，当市场价格低于执行价时，不会行权，则该期权作废，所剩的资产价值只有投资货币市场的本利和913.5万元。因此投资者的收益率为：（1000-913.5）/1000=-8.65%。