2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。【单选题】

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

正确答案:A

答案解析:在持有成本理论模型假设条件下，期货价格形式如下：F=S+W-R。持有成本包括购买基础资产所占用资金的利息成本、持有基础资产所花费的储存费用、保险费用等。持有收益指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利、实物商品的便利收益等。选项A正确。

2、期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取（）策略对冲价格风险。【单选题】

A.套利策略

B.Alpha策略

C.Delta中性

D.商品CTA策略

正确答案:C

答案解析:期货经营机构向保险公司卖出场外期权后，若场内市场中未上市所需的期权品种或者期权要素无法与场外期权要素匹配时，期货经营机构一般可通过期货合约复制期权的方法，采取Delta中性策略对冲价格风险。选项C正确。

3、国债X的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。【单选题】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上涨1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上涨1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正确答案:C

答案解析:凸性描述了价格-收益率曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数。债券的价格与收益率成反向关系。在收益率增加相同单位时，凸性大的债券价格减少幅度较小；在收益率减少相同单位时，凸性大的债券价格增加幅度较大。选项C正确。

4、季节性分析最直接的方法就是（）。【单选题】

A.绘制需求数量运行走势图

B.绘制价格运行走势图

C.统计计算

D.分析其周期

正确答案:B

答案解析:季节性分析最直接的就是绘制出价格运行走势图，按照月份或季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观的方法。选项B正确。

5、某标的资产为不支付红利的股票，当前价格为20美元/股，无风险利率为8%，考虑连续复利，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元，则执行价格为18美元/股、期限为1年期的欧式看涨期权的理论价格为（）美元/股。（该看涨期权定价公式为：）【客观案例题】

A.4.3073

B.3.2489

C.4.1214

D.5.0162

正确答案:A

答案解析:根据题意，，K=18，T=1年，则：因此，期权的价格为：。