2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、利用场外工具对冲风险是金融机构和其他实业机构管理风险的常规方法。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:利用场内工具对冲风险是金融机构和其他实业机构管理风险的常规方法。

2、某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为βs，占用资金S。剩余资金投资于股指期货，保证金比率设为12%，股指期货占用的资金为P。股指期货价格对于沪深300指数的β值设为βf。则股票组合和股指期货整个投资组合的总值β值为（）。【单选题】

A.β=βs×S/M+（βf/0.12）×P/M

B.β=βs+βf

C.β=βs×S/M+（0.12/βf）×P/M

D.β=βs×S/M+βf×P/M

正确答案:A

答案解析:投资组合的β值计算公式为：β=βs×S/M+βf×P/M。由于股指期货的杠杆效应，股指期货的β值还要把杠杆效应考虑进去，股指期货的杠杆比率为保证金比率的倒数。因此，该投资组合总β值应为：β=βs×S/M+（βf /0.12）×P/M。

3、对某种国债进行卖出套期保值，套期保值比例为1.0338。初始套期保值时国债的现券净价为104元，期货价格是96元。套期保值结束时，国债现货净价是101元，期货价格是93元，现券的持有收益是1元。套期保值总损益是（）元。【单选题】

A.0.9019

B.1.0000

C.1.0338

D.0.8986

正确答案:D

答案解析:套期保值总的盈亏：（96-93）+（101-104）×1.0338+1=0.8986元。

4、根据案例资料，以下说法正确的是（）。【客观案例题】

A.该项目中，场外期权合约应设计为亚式期权，使期权结算方式与保险赔付方式更为贴近

B.期货经营机构采取Delta中性策略，可以对冲其期权头寸所带来的全部风险

C.该项目中，若橡胶价格出现大幅下跌，保险公司将面临巨大的赔付风险

D.“保险+期货"项目中，场外期权的设计一般不采用成本较高的深度实值期权产品

正确答案:A

答案解析:Delta中性策略能规避标的资产价格波动所带来的风险，但并不能完全对冲期权头寸所带来的全部风险。选项BC不正确；保险产品的目标价格和期权执行价格相对应，期权执行价格决定了期权是实值、平值还是虚值。一般实值期权的权利金高，投入成本较大，深度虚值的期权保护作用较小，功能性不强，相对来说，距离平值期权不远的虚值期权是比较适合风险管理的，不过该要素需要结合企业预期、投保品种的历史价格水平及波动率等因素综合确定。选项D不正确。

5、假设美国公司买入执行价1.4250的外汇看涨期权来规避风险，以下应对措施正确的是（）。【客观案例题】

A.如果获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率超过1.4250时，等待行权，以1.4250的汇率兑换50万欧元

B.如果获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率低于1.4250时，不行权，公司支付的权利金无法收回，但能按照更加低的成本购买欧元

C.如果没有获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率超过1.4250时，公司可以平仓该笔期权多头获利

D.如果没有获得买入专项技术的资格，当欧元/美元低于1.4250时，公司只能选择平仓，最大亏损为权利金

正确答案:A、B、C、D

答案解析:如果获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率超过1.4250时，等待行权，以1.4250的汇率兑换50万欧元。选项A正确；如果获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率低于1.4250时，不行权，公司支付的权利金无法收回，但能按照更加低的成本购买欧元。选项B正确；如果没有获得买入专项技术的资格，当欧元/美元汇率超过1.4250时，行权或平仓，获得收益。选项C正确；如果没有获得买入专项技术的资格，当欧元/美元低于1.4250时，不行权，只能选择平仓，最大亏损为权利金。选项D正确。

6、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（）。【单选题】

A.构造方式多种多样

B.交易灵活便捷

C.通常只能消除部分市场风险

D.不会产生新的交易对手信用风险

正确答案:D

答案解析:风险无处不在，有借有贷，必然就会产生信用风险。在我们风险管理的题目中，对风险要一直保持慎重的态度。选项D中，衍生品对冲带来新的交易，也会带来新的交易对手信用风险。选项D说法不正确。

7、方差膨胀因子的计算公式为（）。【单选题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:D

答案解析:方差膨胀因子的计算公式为：其中，表示第j个解释变量对其余解释变量做辅助线性回归得到的多重可决系数。

8、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。【单选题】

A.下降

B.上涨

C.稳定不变

D.呈反向变动

正确答案:B

答案解析:货币供应量与大宗商品价格变化密切相关。全球原油贸易均以美元计价，当美元发行量增加，物价水平总体呈上升趋势，在原油产能达到全球需求极限的情况下，将推动原油价格上涨并带动原油期货价格上扬。

9、当期货实际价格高于无套利区间上限时，可以买入期货合约的同时卖出相应的现货进行套利。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:在无套利区间中，套利交易不但得不到利润，反而会亏损。只有当期货的实际价格高于区间上限时，进行正向套利才能获利，即卖出期货合约，同时买入对应的现货进行套利交易。

10、美国GDP数据每（）年左右进行一次基准或历史性的修正,修正范围可以回溯到GDP序列开始的1929年。【单选题】

A.1

B.2

C.3

D.5

正确答案:D

答案解析:美国GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布,季度数据初值分别在1、4、7、10月公布,以后有两轮修正,每次修正相隔一个月。一般在7月末还进行年度修正,以反映更完备的信息。每5年左右进行一次基准或历史性的修正,修正范围可以回溯到GDP序列开始的1929年。