2021年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 利率期货及衍生品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、多头套期保值者买入利率期货合约是因为保值者预计（）所引致的。【多选题】

A.债券价格上升

B.债券价格下跌

C.市场利率上升

D.市场利率下跌

正确答案:A、D

答案解析:预计利率下降，则导致债券价格上升，投资者应进行买入套期保值。

2、10月10日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94.500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。一周之后，该期货合约价格涨到95.600，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，该投资者总盈利为（）万元。【单选题】

A.50

B.55

C.60

D.65

正确答案:B

答案解析:买入价94.500，卖出平仓价95.600，投资者盈亏为：(95.600-94.500)÷100×50手×100万=55万元。（中金所5年期国债面值为100万，采用百元报价法，因此报价需除以100）

3、国债期货跨品种套利交易策略主要是利用不同期限债券对市场利率变动的不同敏感程度而制定的。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:国债期货跨品种套利交易策略主要是利用不同期限债券对市场利率变动的不同敏感程度而制定的。

4、某投资者购买面值为100000美元的1年期国债，年贴现率为6%，1年以后收回全部投资，则此投资者的收益率（）贴现率。【单选题】

A.小于

B.等于

C.大于

D.小于或等于

正确答案:C

答案解析:到期的收益率为：6%/（1-6%）=6.38%  ；到期收益率大于年贴现率。

5、A公司在某年3月1日发行了1000万美元的一年期债券，该债券每半年付息一次，利率为5%。即A公司必须在9月1日支付利息25万美元，来年的3月1日支付利息和本金共1025万美元。A公司预期市场利率会上涨，但又担心利率下跌带来融资成本相对上升的风险，希望将风险控制在一定的范围内，因而A公司与一家美国银行B签订了一份利率下限期权合约。该合约期限为1年，面值1000万美元，下限利率为5%，参考利率为6M-LIBOR，每半年支付，支付日与付息日相同。如果市场利率6M-LIBOR为4%，则A公司最终支付（）万美元利息。【客观案例题】

A.15

B.20

C.25

D.60

正确答案:B

答案解析:A公司发行债券，需要向投资者支付的利息为：0.5×5%×1000=25万美元；由于市场利率低于下限利率，B银行需要向A公司支付：0.5×(5%-4%)×1000=5万美元；（6M为6个月，即6/12=0.5）则A公司最终支付的利息为25-5=20万美元。