2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择：策略一：每次投资30万元。平均每年交易100次，盈亏次数各为50%,其中，盈利交易每笔盈利1万元，亏损交易每笔亏损0.3万元，期间最大资产回撤为10万元。策略二：每次投资30万元。平均每年交易100次，盈利次数40次，亏损次数60次，其中，盈利交易每笔盈利1万元，亏损交易每笔亏损0.25万元，期间最大资金回撤为5万元。则这两个策略，采用哪个策略建模更好（）。【单选题】

A.策略一

B.策略二

C.两种策略效果相同

D.无法比较

正确答案:B

答案解析:策略一的年均收益为：50×1-50×0.3=35万元，收益风险比为35/10=3.5；策略二的年均收益为：40×1-60×0.25=25万元，收益风险比为：25/5=5；其他条件不变的情况下，比值越高说明模型盈利能力越强，越值得采用。策略二收益风险比高于策略一，因此策略二更好。

2、下列关于风险对冲的说法不正确的是（）。【单选题】

A.风险对冲不能被用于管理信用风险

B.风险对冲可以管理系统性风险，也能管理非系统性风险

C.风险对冲中市场对冲又称为残余风险

D.风险对冲关键在于对冲比率的确定

正确答案:A

答案解析:风险对冲被广泛用来管理信用风险，选项A不正确；风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，选项B正确；市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险(又称残余风险)，选项C正确；利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，选项D正确。

3、下列关于我国波动率指数的说法不正确的是（）。【单选题】

A.我国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数是中国波指（iVX）

B.iVX指数是根据方差互换原理，结合50ETF期权的实际运作特点，并通过上海证券交易交易的50ETF期权价格的计算编制而成

C.iVX指数在每天收盘后发布一次日内数据及日间数据

D.iVX指数是由上海期货交易所于2015年6月26日发布

正确答案:D

答案解析:选项D说法不正确，应是iVX指数是由上海证券交易所于2015年6月26日发布。

4、在经济和金融分析中，计量分析是相对完整和成熟的定量分析方法，具体包括（）。【多选题】

A.相关关系分析

B.回归分析

C.时间序列分析

D.波动率分析

正确答案:A、B、C、D

答案解析:在经济和金融分析中，计量分析是相对完整和成熟的定量分析方法，具体包括相关关系分析、回归分析（一元线性回归分析、多元线性回归分析）、时间序列分析以及波动率分析。

5、（）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。【单选题】

A.货币互换

B.股票收益互换

C.债券互换

D.场外互换

正确答案:B

答案解析:股票收益互换合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。

6、3个月后到期的黄金期货的理论价格为（）元。【客观案例题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:D

答案解析:假设无风险收益率为r，仓储成本的现值为U，时间为T，当前现货价格为S0，若存在交易成本，则期货价格为：元。

7、在多元线性回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:参考多元线性回归的模型检验。进入模型的解释变量越多，虽然判定系数会越高，但是修正系数不一定会越高；随着解释变量的增加，多重共线性的危险增加。总体来讲，并不是解释变量越多，模型越好。

8、大豆期货看涨期权的Detta值为0.8，这意味着（）。【单选题】

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X

B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X

C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X

D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X

正确答案:A

答案解析:该期权为期货期权，和大豆现货价格没有关系，选项CD错误；DELTA=期权价格的变动值/期权标的物价格的变动值，则，期权价格的变动值=DELTA×期权标的物价格的变动值；因此，期权标的物价格增加X时，期权价格变化量=0.8X，即期权价格增加0.8X，选项A正确。

9、收益增强型结构化产品无法实现部分保本条款。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:收益增强类结构化产品通常没有提供本金保护功能。

10、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分别为30BP和50BP。投资者认为一年后信用曲线会变陡峭，因此卖出了名义金额为1000万元的3年期CDS，同时买入1000万元的10年期CDS，并持有一年，持有期间两个CDS均发生了一次费用划转。一年后，9年期的CDS从50BP变成60BP，息期为1.5。而2年期的CDS价差不变。那么，投资者的累计损益为（）。【单选题】

A.亏损0.5万元

B.盈利0.5万元

C.亏损1.5万元

D.盈利1.5万元

正确答案:A

答案解析:期初，投资者卖出3年期CDS，收入1000万×0.0030=3万元，买入10年期CDS，支出1000万×0.0050=5万元，净支出2万元。期末，投资者从9年期CDS 获利=1000万×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5 万元。比较期初支出和期末收入，净亏损0.5万元。