2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 金融衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于在险价值VaR说法正确的是（）。【多选题】

A.在险价值是指在一定概率水平α％（置信水平）下，某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）的最大可能损失

B.在险价值的计算公式是 Prob(△п≤ -VaR)=1-α%

C.VaR实际上是某个概率分布的点位数

D.计算VaR的目的在于明确在未来N天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少

正确答案:A、B、D

答案解析:VaR实际上是某个概率分布的分位数，选项C不正确。

2、对于金融机构而言，债券久期D=-0.925，则表示（）。【单选题】

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

正确答案:A

答案解析:其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的金融损失。

3、利用场外工具进行风险对冲时，通过同时与多家机构进行交易，可以降低与单个交易对手交易额，从而降低信用风险。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露。

4、在险价值风险度量中，选择较大的α%意味着( )。【多选题】

A.较高的风险厌恶程度

B.较低的风险厌恶程度

C.希望能够得到把握较小的预测结果

D.希望能够得到把握较大的预测结果

正确答案:A、D

答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。

5、传统的敏感性分析只能采用线性近似。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。